银行理财市场不平静

王超凡

IPO重启，银监会限制股权投资类理财产品发行，产品发行数量回落，工行超短期理财产品却遭巨额赎回。

据普益财富统计，6月26日至7月2日期间，21家银行共发行96款理财产品，其中20家中资银行发行了95款，1家外资银行发行了1款。理财产品发行数回落，环比下降近40款。

在理财产品风险特征方面，非保本浮动收益理财产品发行数为64款，市场占比达到三分之二，仍然主要为信贷资产类理财产品。

6月26日至7月2日期间，信贷资产类理财产品发行数为51款，市场占比为53.1％，今年以来首次超过50％。债券和货币市场类理财产品发行数为27款，发行数和市场占比继续走低，市场占比不足30％。人民币债券和货币市场类理财产品发行数为22款，外币债券和货币市场类理财产品仅为5款。

近来信托类理财产品无疑比较热，中国建设银行、中国银行、中信银行发行的3款股权投资类理财产品集中面市。建行发行利得盈基础设施建设型(定)09年第3期理财产品，期限为3年，预期年收益率为5％。理财资金用于马鞍山市工投(被投资公司)增资扩股。该理财产品到期前，股权收购方马鞍山市国资办将按约定的条件收购合肥兴泰信托所持有的被投资公司股权。中行发行的中银智富理财2009第4期计划，期限为1年，预期年收益率为5％。理财资金用于信托公司从大连万达商业地产有限公司认购济南万达商业广场置业有限公司的股权。中信银行发行的中信理财信托计划0901期14号产品，期限为>>工商银行“灵通快线”遭遇巨额赎回。2年，预期年收益率为4.2％。这是由中信信托设立的中信资产快车集合资金信托计划，该信托计划募集的资金主要投资于中冶股份推荐的项目公司股权。

从另一个角度来说，人民币理财产品市场占比仍然保持着高位，6月26日至7月2日期间。人民币理财产品发行数为88款，市场占比超过90％。外币理财产品只有8款，其中美元理财产品有6款，港币理财产品有2款。欧元和澳元理财产品暂时未出现在银行理财市场中。

从流动性来看，高流动性依然是市场主打。3个月期(含)以下理财产品发行数为43款，市场占比为44.8％。3个月至6个月期(含)理财产品发行数为23款，市场占比为24.0％。6个月至1年期(含)理财产品发行数为22款，市场占比为22.9％。1年期以上理财产品发行数为8款，市场占比为8.3％。有趣的是，中行上海分行推出一款名为“周末理财”的产品，顾名思义就是针对“周末”这段投资收益的相对空白期而设计的，投资期为每周的最后一个工作日至下周第一个工作日，正常情况下投资期限为3天。如何让周末闲置资金同样为投资者创造价值，有待于观察。

这一期间，主打“高流动性”的超短期理财产品其实很受挫。面对IPO的重启，个人投资者纷纷赎回资金，触发了超短期理财产品巨额赎回的条件。工行的超短期产品“灵通快线”遭遇巨额赎回，很多投资者的赎回申请被工行驳回。

按照产品说明书，“灵通快线”个人超短期人民币理财产品份额净赎回申请之和(即赎回申请总份额扣除申购总份额后的余额)超过上一工作日产品总份额的10％，即为巨额赎回。而出现巨额赎回时，银行有权决定是否接受全额赎回或部分赎回。

近日，来自于监管层的消息最令银行忧虑。银监会下发了《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资有关问题的通知》(征求意见稿)，对银行理财产品的投资渠道以及资金用途等方面做出了规定。在征求意见稿中，银行理财资金不得直接和间接投资于非上市公司股权以及非公开发行的股份，从而限制了股权投资类理财产品的发行。