关于缓解中小企业融资难的思考

尹　玲　裴　瑾

提要中小企业融资难问题一直是困扰我国经济发展的重要问题,尤其是国际金融危机爆发以来,更使我国中小企业融资面临巨大困难,如何解决这一难题成为当前普遍关注的问题。

关键词:中小企业;融资

中图分类号:F83文献标识码:A

中小企业是促进我国经济发展的重要力量,据统计,目前我国中小企业已达4,300多万家,对全国GDP的贡献率约为58.5%,并且由中小企业提供的就业人数约为劳动力总数的75%。中小企业发展得好,能够使国民经济整体得以活跃,同时企业发展成长的成果也可以通过工资提高、岗位增加等方式被广大劳动人民分享。当前,受全球金融危机的影响,中小企业的发展面临着巨大的困难,尤其是中小企业融资困难再一次成为了亟待解决的问题。

一、中小企业融资现状

绝大部分的中小企业,尤其是个体工商户,要想及时取得金融机构的贷款是相对困难的。根据银监会公布的数据显示,2008年上半年5家大型银行标准小企业贷款合计净增加89亿元,增幅为1.52%,这与中小企业发展的巨大的融资需求相比,存在较大差距。同时,从下半年开始,在金融危机的影响下,中小企业的融资变得难上加难。2008年下半年开始,我国从紧的财政政策和货币政策开始逐渐放松,企业的融资环境在理论上来说是趋向宽松的。尤其是2009年3月5日,温家宝在第十一届全国人代会第二次会议《政府工作报告》中提出,今年新增信贷将达到5万亿元以上的目标。对于这一目标,从人民银行公布的数据来看,一季度人民币贷款增加额4.58万亿元,同比增长3.25万亿元,其中企业短期贷款增加额为9,714亿元,企业票据融资增加额为1.48万亿元。对于中小企业来说,年初银行放贷迅猛,目前为止并未受特别照顾。观察一季度银行放贷资金流向不难发现,一季度贷款结构中,服务中小企业为主的短期贷款仅占不到25%,且2月份比1月份锐减将近2,000亿元;再看近两三个月大幅增长的票据融资,虽说票据往往是大企业开票,由相关联的中小企业贴现,可以在一定程度上间接缓解中小企业的融资难问题,但其作用是有限的;大量的贷款主要是为了配合中央刺激经济的举措,投向了政府支持项目、国有企业和其他大中型企业。下半年,在贷款规模紧缩的预期境况下,中小企业再需要贷款可能变得更难了。(表1)

建立的中小企业板以及即将推出的创业板,为中小企业创造了直接的融资方式,拓宽了中小企业的融资渠道。但是,我们却不难发现,这些板块只能部分地解决高风险、高收益的科技型企业融资问题,并没有成为众多中小企业主要的融资渠道。

二、中小企业融资难原因分析

1、内因:中小企业自身质素不高。与大型企业相比,中小企业自身存在很多问题。首先,大多数的中小企业并未建立起现代企业制度,产权单一,权力集中,企业的少数高层管理人员的决策能力往往能左右企业经营的未来发展;其次,与大型企业相比,中小企业的经营管理水平较低,企业经营行为短期性严重,并且负债多、积累少、投资规模和市场竞争力也不足。总体上来说,企业抗击风险能力弱,容易遭到市场的淘汰;再次,中小企业的财务制度不规范,没有建立健全的会计制度和有效的会计内部控制机制,信息披露也不完善。据调查,存在高达80%的中小企业财务报表不真实或是没有财务报表。

另外,良好的信用记录对于企业成功地进行融资也起着非常重要的作用,而我国大多数的中小企业资信等级不高,一些企业存在逃避银行债务、多头抵押等状况。中小企业的这些产权制度不明晰、经营管理水平低、财务制度不健全等缺陷,使得其社会信任度较低,融资比较困难。

2、外因:金融扶持不足。现阶段,我国资本市场尚不完善,商业银行贷款仍旧是中小企业最重要的融资方式。目前,在银行业趋向国际化和金融危机的双重影响下,银行业普遍加强了信贷管理。相对于大型企业而言,中小企业贷款风险较大、成本高。由于信息的不完全和不确定性,作为借款人的中小企业拥有信息优势,而银行却很难收集到有关中小企业的有价值的信息,因此信息的不对称成为银行对中小企业惜贷的原因之一。同时,由于中小企业的自身问题,对于收集到的信息的鉴别也需要花费巨额成本。中小企业大多处于初创期,规模较小,财务治理及透明度较差,信用水平较低,面临的经营风险和淘汰率相对也较高,更重要的是中小企业也不愿按银行的要求提供相关的财务信息。这样一来,银行由于缺乏有关中小企业风险的足够信息,不能做出适宜的风险评价,而必须大规模搜集中小企业信息,使得银行的贷款成本和监督成本上升,因此相对于大企业而言,同等数额的贷款,银行需要投入更多的人力、物力、财力,这成为银行对中小企业惜贷的另一个原因。

另外,中小企业与大企业在自身信用和担保条件上的差别,也成为银行不愿为资金需求规模小的中小企业提供融资服务的原因之一。

三、缓解中小企业融资难的建议

1、提高自身能力。中小企业提高自身能力,建立良好的内部融资管理机构是解决中小企业融资难的根本方法。首先,中小企业要建立规范的会计制度,规范会计的核算,遵循财务信息真实、完整和透明的原则,从而提高企业财务信息的质量;其次,中小企业要加强企业信用管理,提高企业的信用意识,强化信用观念,及时偿还到期债务,足额缴纳税款,从而提高企业的信用等级;再者,中小企业要提高经营管理水平,优化产品结构,增强在市场上的竞争力,从而提高企业可持续发展能力。

2、加强金融合作。对于传统的中小企业贷款业务,银行要给予充分的重视。一方面要在对待中小企业的态度上进行转变,银行在为中小企业提供资金时,要避免一刀切的现象,对于那些有市场、有效益、能够促进就业的中小企业,在资金上要给予支持,通过增加信贷额度和调整信贷结构等方法来解决中小企业的资金来源不足问题;另一方面要在银行机构的设置上进行创新,目前一些大型的金融机构内部开始设立了中小企业部,由专门的团队研究中小企业的贷款业务问题,对于中小企业融资时的评估方式以及融资成本控制等核心问题,在新业务部门的研究后逐渐解决。

3、扩大直接融资渠道。解决中小企业融资难的问题,既要靠传统的银行间接融资,更要靠资本市场的直接融资。发达国家解决中小企业融资难的问题有两种方式:债务融资和股权融资,大部分企业是通过股权方式进行融资,债务融资在整个融资结构中,占比不到50%,其中银行贷款仅占20%左右。依靠银行融资,不仅会加大银行体系的风险,而且也很难满足中小企业对资金的需求。目前,中小企业板和创业板被公认是中小企业直接融资的手段,但由于我国企业上市标准较高,一些高科技中小企业达不到国内证券市场设定的上市标准,因此从一定程度上降低我国中小企业板和创业板市场的门槛,可以提高中小企业的融资能力。

4、创新融资渠道。解决中小企业融资难问题,更要发展多种新的融资渠道。 在目前,小额贷款公司的建立成为解决中小企业融资难的一条有效途径,小额贷款公司由于制度的优越性,有效地降低贷款发放成本,与银行贷款相比,成功地解决了给中小企业贷款成本高的问题。另外,商业银行现在也陆续推出了动产抵押贷款业务,中小企业通过向银行抵押或质押自己的设备、存货、应收账款等等取得贷款,成功地解决了中小企业贷款担保难的问题。

(作者单位:首都经济贸易大学)

主要参考文献:

[1]徐宝忠.现状:90%中小企业面临融资瓶颈.企业管理,2008.3.

[2]刘正山.银行大放贷,中小企业融资会更难.新财经,2009.4.