人力资本投资风险问题分析

徐丽杰　闫庆山

在知识经济时代,最重要的不是资本所有者,而是知识和技术的所有者,知识拥有者成为企业最重要的人。舒尔茨在《论人力资本投资》一书中指出,“劳动者变成资本家并非传说中的因为公司股份所有权扩散所致,而是由于他们获得具有经济价值的知识和技能的结果,这种知识和技能是投资者的产物。”

“人力资本投资”这一概念近年来也被越来越多的人接受并加以研究,但人们大多只看到它带来的收益,而对其背后存在的巨大风险却没有引起足够的重视。风险越大,收益越大的法则同样存在于人力资本投资上。本文从人力资本投资的特点着手,通过以下几个方面对人力资本投资带来的风险进行简要分析。

一、人力资本投资的特点

1.投资对象的能动性。人力资本是相对物质资本和金融资本而言的,是指通过教育,培训,流动,卫生保健等投资形成的体现在人身上的健康,知识,技能,智力的总和。其形成是投资者对未来的人力资源主体进行投资的结果,投资的对象是人,具有主观能动性。

2. 投资主体多元性。人力资本的投资主体主要由国家,企业,个人组成。这几者的投资动机和投资期望呈现多样化特征。人力资本投资主体的多元化导致了不同的主体获取收益的期望和目的不同。

3. 投资过程连续性。人力资本投资并不总是表现为边际效用递增,如果不对人力资本进行连续的投资,资本本身所具有的价值就会随时间的推移,科技知识的进步和环境的改变而贬值,表现为边际效应递减的趋势。

4. 投资收益的间接性。人力资本投资不直接作用于生产过程,也不直接生产物质财富,因而投资收益无法通过物质生产过程直接反应出来,且人力资本投资并不完全转化为使用价值。投资收益也不全部以使用价值的形式体现出来,而是以其他形式如提高人们的道德,文化修养,使人获得精神上的满足等。因此,要找到精确计算投资收益的方法是很难的。同时投资收益的间接性使建立人力资本产权结构非常困难。

5. 人力资本投资具有很强的外部性。人力资本投资除了给投资对象带来收益之外,还可以通过受教育者来推动整个社会的经济、文化、科技、道德观念、思想意识等诸多方面的进步,即人力资本是一人投资众人受益,社会收益。

二、 人力资本投资风险的成因

1. 投资本身的特殊性。投资者与投力者对人力资本的归属难以明确界定。在人力资本投资过程中,由于人力资本承载者付出了体力,精力,时间以及工作的机会成本,因而成为天然的投资主体。而国家的公共支出中有很大一部分是对教育,健康设施或服务的支出,这也使得政府成为一个理所当然的投资主体。如果再考虑企业,人力资本的投资主体必然具有多元性的特征。由于人力资本的形成的是一个累计过程,不同投资主体对人力资本形成所做出的贡献难以明确界定,从而对投资收益的分配带来隐患。在无法用契约形式规定收益分配的情况下,很可能使多方投资主体在利益分配问题上产生矛盾。近来炒的沸沸扬扬的东航返航事件,就是飞行员与航空公司之间由于投资收益问题而引发的矛盾的尖锐体现。

2. 人为因素。人力资本是依附于人体之中的一种复杂劳动力。由于人力资本与其承载者不可分离,因此相对于物质资本而言,人力资本效用的发挥更具有不确定性,所有影响人类行为的因素都可能影响人力资本效能的发挥。作为社会个体,个人有着不同的成长背景,在思想,感情,经历等诸多方面都存在较大差异,即使在投资角度认为是最大收益的投资项目,也可能因为个体的个人偏好及主观意愿等使得项目达不到效益最大化。而且,人力资本形成后,其效能的发挥还取决于是否具有对其构成激励的外部环境。同等受教育程度甚至相同专业的人在同一职位上发挥的效用很可能是不同的,而同一个人在不同企业中发挥的效用也很有可能是不一样的。

3. 文化因素。教育的观念,质量以及国人在道德层面的特质也是形成人力资本投资风险的因素。中国传统文化的第一特征就是尊重传统,即尊重中国传统的人生观和道德观。第二个特征是崇拜权威,这与中国封建社会的等级制有关。这种崇拜延续到现在主要体现为成人原则,即对家长和教师的服从。中国传统文化的第三特征是强调群体主义。这种教育强调群体的目标和利益,忽视个体的需求和价值。中国教育自古以来一直对学生统一要求,使学生个性发展受到压抑。

以上提及的中国传统文化的三点特征都可能从源头上为人力资本形成埋下了危险的种子。而与此同时,中国传统道德中值得提倡和发扬的积极成分如诚信,克己,礼让,协作,却在改革开放后西方拜金主义的泛滥下被冲击的支离破碎。作为一个无神论的国家,昔日的传统道德观已彻底颠覆,而新的社会价值体系还没有形成,又没有西方宗教信仰的强大约束力,道德的风险比比皆是。

三、 人力资本投资风险的对策

面对人力资本投资的风险我们应当如何规避和减少,应该是研究的根本所在,本文从投资主体的角度出发提出几点看法。

1. 国家人力资本投资风险对策。国家在加大投资力度的同时要进行宏观调控,对人力资本的走势进行预测,并定期公布人才需求状况,为国家的宏观人力资本投资和企业、个人的微观人力资本投资起到矫正作用,进而指导人力资本的投资方向,最终减少人力资本投资的风险损失。此外,政府还应建立一个透明高效的用人机制,做到人尽其才,才尽其用。这样也可以减少人才外流,降低政府人力资本投资风险。

2. 企业人力资本投资风险对策。要加强对宏观环境的把握。企业要加强对政府施政行为、法律法规的研究和把握,避免人力资本投资行为的盲目性;加大对市场的调查研究,人力资本投资行为要以市场为导向;对本行业科技发展趋势有一定清醒认识,在人力资本投资上追踪科技前沿,使投资获得较高收益。

签订人力资本投资协议规避风险。企业可以在协议中约定竞争避止。竞争避止是指企业与劳动者通过签订协议,规定劳动者特别是中高层管理人员或技术人员在解除劳动关系后的一定时期内,不得从事与原企业有竞争关系的工作。同时,企业还应该在培训费用、服务期限、违约责任等方面与劳动者加以约定,一旦人力资本流动风险发生,企业就可以根据初始投资和所要求的回报计算出应赔偿值,据此向人力资本投资对象追偿,从而使风险降低。

3. 个人人力资本投资风险对策。一是要顺应社会发展潮流,把个人理想与社会进步紧密联系起来。只有志存高远,才能使个人成才的步伐迈得坚实而久远。二是要有扎实的专业知识,广博的知识面,健全的知识结构。只有这样,人力资本投资才能抗击各种不确定因素带来的不可预知风险,适应各种变化的环境。三是在进行个人的人力资本投资时要有充分的自我认识,可以请教一些有经验的老师和家长,在他们的指导下有计划的投资。四要加强体育锻炼,这样既可以提高学习效率,又可以减少人力资本投资的意外风险,增加人力资本投资收益。□(编辑/刘佳)