关于企业筹资方案选择的税收思考

朱明龙

摘要：筹资是企业进行一系列经济活动的先决条件也是财务管理的重要内容。企业筹集资金的方式主要包括贷款筹资、股票筹资、租赁筹资。企业不仅要筹集到足够的资金。而且要使筹资的资本成本最小。税收具有强制性、固定性、无偿性。筹资还要考虑到税务问题。税收是企业现金的流出，也是财务管理中的一个重要因素。在遵守税法的情况下。企业利用税收政策对企业筹资活动的涉税事项进行筹划，可以帮助企业进行正确的筹资决策。以实现所有者税后利益最大化的目标。筹资决策的税收筹划有利于企业选择最佳筹资组合并规避财务风险。本文就企业筹资决策中的税收筹划进行了探讨。

关键词：筹资税收筹划

一、企业筹资的税务筹划存在的问题及分析

1、理论界和企业认识不足

我国理论界和企业对税务筹划的认识和应用兴起的较晚。理论上对税务筹划范畴的内涵没有正确认识。我国对税务筹划研究的分类大致可以分为两种，一种是针对具体税种进行研究，如针对增值税具体阐述增值税的筹划方法；另一种是围绕减轻税收负担和免除纳税人义务所采用的手段(结合经营活动)的不同方式展开研究。主要有税基式税收筹划、税率式税收筹划、税额式税收筹划、转嫁式税收筹划四种方式。其中按照经济活动的类型对税务筹划进行分类。又可分为筹资活动的税收筹划、投资活动的税收筹划、收益管理的税收筹划。长期以来，我国理论界往往重视对具体税种的税收筹划而忽视对具体经济(筹资活动)税务筹划，纵观我国的税收筹划著作，多是以具体税种为研究对象。很少把税收筹划和企业经济活动相结合，研究的理论深度不够。企业的发展壮大是由于企业进行了各种各样的经营、筹资等活动，只有将对具体的税种筹划和筹资活动等结合起来。不仅只着眼于一种税的节减，而从企业从事筹资活动的大局出发才能使税收筹划发挥更大的作用。

2、企业财务人员素质有待提高

随着我国经济的发展。我国的资本市场发展迅速，各种金融产品层出不穷。越来越多的企业期望能够在资本市场上融得更多的资金，以使自己发展壮大。资本市场的迅猛发展既给企业带来了更多的发展机遇，也给企业带来了挑战。融资方式的多元化，对企业财务人员提出了更高的要求。各种筹资方式的组合使用，必然给企业带来不同的税务负担，如何根据税负因素作出好的筹资决策，如负债筹资和权益筹资如何搭配能够实现最佳资本结构，使得企业价值最大化，使企业税负最小，这都需要具有专业的财务知识和高深的数学知识，才能作出合理决策。但现在企业财务人员素质普遍不高，高级的财务人员缺乏，难免使得企业不能找到好的筹资方案。造成资源的浪费。

3、法制建设滞后，纳税人权利意识淡薄

在外国，进行税务筹划是纳税人的权利，企业可以根据自己的经济活动做出税务安排。在我国，税法不完善，执法人员辨别税收筹划和偷、逃税的能力不强，由于经常将税收筹划和偷、逃税混为一谈，使得企业进行税收筹划，会产生各种顾虑，使企业不敢大胆的运用这种权利。这也阻碍了企业在进行筹资决策时运用税收筹划的积极性。

4、税收代理在我国发展缓慢

现在企业的筹资方式越来越多，也越来越复杂，企业的筹资也越来越发展到委托社会中介机构来代替自己进行筹资。由于现代筹资的复杂。以及税务筹划过程中要对待各种复杂的税收法规，了解已属不易，更何况要研究其中的差别。没有专业人员参与。企业本身进行筹资的税务筹划成效不大，而且税务筹划非常注重时效性，机不可失，失不再来。筹资活动出现税务筹划的机会，一定要及时抓住，否则税务筹划的效力下降。我国虽存在税务代理机构但这些代理机构主要是向客户提供代理报税的服务，开展专门税务筹划的经济活动并不活跃，筹划手段落后，筹划内容有限，也就不利于筹资的税务筹划的普及推广了。

5、融资渠道制约使融资成本过高

当前，我国的企业特别是中小企业的融资情况不甚乐观，中小企业普遍遇到融资难的问题。由于国有大型企业由国家作为后盾，信用程度相对较高，信贷风险也较低。相比之下，中小企业的财务状况不透明，财务信息不对称现象很严重，国家有没有完全建立企业的信用状况的信息系统。最终导致银行等金融机构不愿意贷款给小企业，发行债券限制也相对较多，这都让中小企业的融资成本相对较高。而税收筹划也是建立在融资成本基础上的。融资成本的增加也加大了部分税收的流失，虽说税盾效应会给企业带来一定的收益。但是筹资成本增加的幅度要高于税盾的收益。加之筹资成本的不稳定因素，也会给企业筹资规划带来巨大难度。

二、企业筹资税务筹划发展前景展望及建议

1、企业筹资税务筹划发展前景

我国自20世纪80年代改革开放以来，经济面貌日新月异，随着我国加入WTO和改革开放的加快，我国资本市场迅猛发展，企业筹资渠道越来越多。经济全球化浪潮席卷全球，越来越多的外国企业来我国投资。我国也越来越融入世界经济中去。但是随着我国资本市场的不断发展壮大以及对资本市场的监管的逐步完善。企业对资金的需求更大，资金的流动更加频繁，我国经济的飞速发展需要更多的资金，从全国来看，资金的资本成本会不断升高，必将使企业更加追求最佳筹资方案，以实现最优资本结构，税务筹划必将为企业更加重视。外国的公司、企业、会计师事务所会大量涌入我国，它们不仅直接扩大税务筹划需要，而且将为我们带来全新的税收筹划观念和技术。促进我国税收筹划的理论研究和实务操作的发展。税务筹划机构和从业人员在国外同行的压力下，也会不断钻研筹资的税收筹划理论，不断为降低企业的资金成本而努力。从而促进我国税收筹划的理论和实务的突飞猛进。

2、对我国筹资税收筹划的建议

1)纳税人应当增强筹资的税务筹划的意识

纳税人应当明确进行税务筹划是纳税人的权利，增强税务筹划的意识。运用合法的方式保护并获得税收利益。纳税人应当在各种筹资决策中，主动地运用税务筹划，从而挑选出最佳的筹资方案。降低企业资金成本。从宏观上看，企业进行筹资税务筹划会优化整个社会的投资结构。促进资源的合理配置，政府也可以根据企业进行税务筹划的预期来合理的调整国家的宏观经济政策，促进社会主义市场经济的发展。

2)提高企业财务人员的素质

企业进行筹资的税务筹划人员的素质殛待提高。要想进行好税务筹划，企业税务筹划人员必须熟悉财务会计知识和税收法律、法规等知识。还要掌握大量的财务管理知识。我国现行税种有20多种。每种税收规定都很复杂。企业税务筹划人员不要只就具体的税种而要结合具体的筹资活动进行税务筹划。企业税务筹划人员要根据自己企业涉税的种类熟练掌握，自觉的把税务筹划应用于日常经济活动中来，要经常更新自己的知识结构，密切关注国家税收法律、法规及其他财经规定的变动。税务筹划人员还应善于利用税务筹划，勤于利用税务筹划，应当促使税务筹划变为企业的一个利润中心。

3)重视成本效益原则

企业进行筹资的税务筹划应重视成本效益原则。企业一定要使税务筹划的收益大于成本，从而降低企业的资金成本这样的税务筹划才是值得的。企业进行一项筹资决策时，往往有若干方案。企业利用税务筹划对这些方案进行筛选，要注意考虑各个方案的机会成本，要选择那个机会成本最小的并且能使企业税后利润最大的方案。当二者不能同时满足时，要选税后利润最大的方案。在比较各种筹资方案时，应该运用考虑了时间价值和风险因素的NPV、NPVR、IRR等方法，综合考虑税后的利润谁最大，就选择哪一种方案。

4)利用税收代理机构的工作

筹资决策中的税务筹划是一项理论性和专业性都很强的工作，筹划人员不仅要精通税法，熟悉财务会计知识和相关政策法规，还要具有良好的与外界沟通的能力。有的企业规模小，业务少，自己进行税务筹划不划算。这时应该选择社会中介代为税务筹划。即使是规模大、势力雄厚的企业，仅凭自己的条件进行税务筹划，既浪费人力和财力，也可能达不到预期的目标。因此，企业应当委托具有专业资质的税务代理机构进行税务筹划。税务代理机构可以为企业提供优质高效的服务。为企业创造税收利益。企业还能从税务代理机构获得指导，及时发现并改正企业管理中的问题，提高企业管理水平。国外的许多大公司都聘请会计师事务所为其提供税务筹划服务，并取得了良好的效益。企业将税务问题委托给税务代理机构，促进了社会分工，既为自己专心从事经营活动提供了便利，又促进了税务筹划理论和实务的发展。

参考文献：

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