战略新兴产业投资路径

常武林

后危机时代,战略性新兴产业成为新宠,你只要有合适项目,国家都会出钱出政策支持

位于北京首钢二通厂核心区域的一栋破败建筑不见了。

取而代之的是涂有漫画的铁皮围墙。“这里原来是一个清理钢铁废渣的厂,现在要改建成动漫游戏城。”

据报道,首钢完成整体搬迁后,这里将发展新型低碳无烟产业——动漫特色的文化创意产业,并已经列入目前火热的北京新兴战略性产业的规划内容。

而据了解,国家发改委已经确定,在“十二五”规划编制中,将新兴战略性产业的编制作为重点,产业的发展方向、战略重点和重大举措,也需要随之确定。这些新兴战略性产业包括新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业。

后危机新宠

后危机时代,战略性新兴产业,越来越受关注!

2009年11月3日,国务院总理温家宝在《让科技引领中国可持续发展》的讲话中指出了中国战略性新兴产业的选择标准和方向。

温家宝讲话后,新兴战略产业话题立刻变得火热起来。国家发改委、科技部等相关部委,密集酝酿相关政策,为新兴战略产业布局。

11月6日,国家发改委相关官员对媒体表示:“新兴产业发展规划最快将在年底前或明年初出台。规划出台后,对中国经济发展和结构调整起到的作用,将会超过四万亿元刺激计划。”

11月14日,工信部部长李毅中也提出“培育发展战略性新兴产业”,亦可视作对此的呼应。

此轮金融危机让新兴产业成为“后经济危机时代”的新宠,美国、欧盟等发达国家将注意力转向新兴产业,并给以强有力的政策支持。以美国为例,奥巴马上台之后,大力发展宽带、新能源等产业。

据透露,作为国家战略性产业的新兴产业即将得到国家财政、信贷等多方面大力扶持。今年在投资领域大唱主角的基础设施、民生工程项目将会转向新兴产业项目。

之前的2009年9月21日、22日,温家宝连续主持召开三次新兴战略性产业发展座谈会,阐述了以新能源、物联网和传感网技术、新材料、生命科学、空间与海洋探索等为重点的产业规划。他特别强调要“以国际视野和战略思维来选择与发展新兴战略性产业”。

据了解,这些产业也是创投基金的关注的热点和方向。而一旦行业入选“战略性新兴产业”,就意味着能获得国家和地方财政支持,未来发展潜力巨大。引人注目的是,温家宝在11月3日的讲话中,还特别指出,要着力突破传感网、物联网关键技术以及早部署后IP时代相关技术研发,使信息网络产业成为推动产业升级、迈向信息社会的“发动机”。

这一讲话首次表明,中国领导人高度重视信息网络产业在转变经济发展方式、调整经济结构中的作用,并将之提升到新兴战略性产业中“引擎”这样的高度。

被誉为中国经济政策“风向标”的2009中央经济工作会议也明确指出,要提高自主创新能力,特别是要加快培育战略性新兴产业。在紧随其后的全国发展和改革工作会议上,也提出要着力促进产业优化升级和战略性新兴产业发展。研究制定加快发展战略性新兴产业的总体思路和新兴产业发展专项规划。围绕生物医药等新兴领域,启动一批研发、产业化和市场推广重大专项工程。2010年全国科技工作会议,战略性新兴产业,成为重点。有消息显示,有关部门正酝酿推出《战略性新兴产业发展规划》,该规划预计最快将在2010年初出台。

“创新是驱动新兴产业发展的根本动力。2010年在有关战略性新兴产业发展的一些技术领域的科技投入预计会进一步增加。”中国科技战略研究院产业科技发展研究所副所长刘峰表示。

布局低碳经济正当时

从第一次确定气候变化是全球性问题至今已经过去30年,二氧化碳排放问题还没得到有效解决。不过,金融危机过后,各国都在寻找新的经济模式,在应对气候变化、环境污染与能源问题方面均具优势的低碳经济模式成为首选,刚刚结束的哥本哈根气候会议将正式开启低碳经济时代。在资本市场上,低碳经济将成为相当长时期内的投资主题和关注热点,布局低碳经济正当时。

中国作为世界上最大的二氧化碳排放国,面临着巨大的减排压力。日前,温家宝主持召开的国务院常务会议就决定,到2020年我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%。会议还决定,通过大力发展可再生能源、积极推进核电建设等行动,到2020年我国非化石能源占一次能源消费的比重达到15%左右;通过植树造林和加强森林管理,森林面积比2005年增加4000万公顷,森林蓄积量比2005年增加13亿立方米。

业内人士表示,低碳经济已经在全球范围内取得广泛共识,未来需要讨论的不是是否应该鼓励低碳经济,而是如何发展低碳经济的问题,低碳经济的内涵极其丰富。目前电力、工业、建筑和交通是我国二氧化碳排放大户,如何降低其碳排放将是低碳经济时代最重要的议题之一。新能源汽车、建筑节能技术、核电、风电、电网技术、余热发点等工业节能技术领域具有较大的发展潜力和成本优势,有望成为低碳经济发展的重点。

据了解,目前交通工具主要是燃烧石油等石化燃料,消耗了我国绝大部分的石油,并造成了越来越大的环境污染和气候问题,因而发展低碳汽车成为我国汽车行业的必由之路。

长江证券认为,我国电动汽车方面的技术基本与世界同步,甚至是处于世界领先水平,因此发展新能源汽车尤其是混合电动汽车、电动汽车成为了我国汽车业发展的首选。而新能源汽车的核心及利润主要在于动力电池组,重点关注涉及镍氢电池和锂电核心资源或核心技术产品的上市公司,如科力远、中炬高新、江苏国泰、西藏矿业、杉杉股份、中国宝安、佛塑股份和中信国安。

建筑节能方面,目前中国的建筑能耗占社会总能耗的25%。按照“十一五”规划,建筑行业要完成节能达1.01亿吨标准煤,建筑节能总面积达21.46亿平方米,而相较于政府的节能目标,目前来看实现难度较大,单位GDP能耗下降20%的目标至2008年底仅下降了8.5%,政府未来进一步完善节能政策仍具有较大的紧迫性。

智能电网和清洁能源方面,国家早前已经进行了规划,相关个股也早已成为二级市场上的热点,像特变电工、金风科技、天威保变等都持续受到市场追捧。

长江证券的专家认为,智能电网是低碳经济中的核心。兴业证券也表示,按照我国智能电网建设规划,预计能创造近万亿元市场需求。

大投资机遇

据权威人士透露,我国将综合运用财政和信贷手段大力扶持新兴产业。财政扶持的重点是加大对于核心技术研发的投资;信贷则是鼓励中小企业发集合债,发改委将推动建立健全新兴产业发展的投融资体系。

尽管战略性新兴产业的提出时间不长,但是大部分新兴产业在我国已经有了一定程度的发展,《战略性新兴产业发展规划》的提出将从国家战略层面以系统的部署推动其迅猛发展,同时,新兴产业的各个行业也必将迎来巨大的投资机遇。

新能源技术革命无疑是这次新兴产业浪潮中的重头戏。水电、核电、风力发电、太阳能发电、沼气发电,以及地热利用、煤的洁净利用是新能源发展重中之重。

电动汽车方面,奥巴马访华使双方启动中美电动汽车倡议,使两国在未来数年有几百万辆电动汽车投入使用,宣布在十几个城市开展联合示范项目,并努力开发共同的技术标准以推动此产业规模快速增长。这高于此前《汽车产业振兴规划》提出的新能源汽车数量。

对于生物技术,北京生物技术和新医药产业促进中心张泽工副主任曾表示,国家今年已出台《促进生物产业加快发展的若干政策》,生物产业将迎来新的发展机遇。

随着温家宝着重提出“物联网”概念,物联网已成为信息产业中的下一个战略高点。物联网产业链将包括以RFID 为代表的物品识别技术、传感和传动技术、网络通信技术、数据存储和处理技术、以3C 融合为代表的智能物体技术等多个方面。

新材料行业在中国建设的各个方面都发挥着无可替代的重要作用,可以说一个国家的材料发展水平基本上决定了一个国家的发展水平。新材料行业具体包括:电池材料行业、磁性材料行业、超硬难熔材料行业、化工新材料行业等。

此外,文化创意产业也有望成为下一个重要新兴产业。社科院文化研究中心张晓明副主任说,“我对受到政策支持的原创领域、与市场关系紧密的影视制作以及新媒体三大方面,加上文化产业与传统产业的融合领域发展前景很看好。”

正如温家宝所言,谁能在科技创新方面占据优势,谁就能够掌握发展的主动权,率先复苏并走向繁荣。

国务院参事石定寰也认为,培育新兴产业,最需要扶持的环节就是技术的研发环节。在加强研发投入的同时,还要注意相关的技术标准,,产品检验认证标准的及时更新出台。如果没有技术标准和产品检验标准的规范,则在大力推动行业发展的同时,容易引发一哄而上的投资冲动。

此外,政府在引导方向和环境打造上可以发挥更大的作用,比如说园区的建设、平台的打造以及专业建设方面,这些对于促进我国生物产业的发展都有着非常重要的作用。

实际上,金融危机也是契机之一。由于国外市场的萧条,很多企业加大了对国内市场的投入,同时加强了与中国的合作。现在是引进人才、引进技术、引进成果的最好时机。

改革开放以来,中国经济总量在世界上的排名从1978年的13位上升到2008年的第3位;中国进出口在世界贸易中的排名从1978年的23位上升到2008年的第2位。但在总量之外,我们却有更多的问题。中国的能源利用效率约为33%,与发达国家相差约10个百分点。中国是世界上单位GDP能耗最高的国家之一。

据统计,2003年,中国每万元GDP能耗是日本的8倍、美国的2.3倍、欧盟的4.5倍、世界平均水平的2.2倍。中国想要从总量优势逐步向质量优势转变,继续保持高速增长和良性变化,就要从投入过大转变到要素效率的提高。除了要调整现有传统产业结构,更重要的是要着眼未来,培育新兴战略产业。

“十二五”偏爱

“1998年,我国在应对东南亚经济危机的时候,培育了房地产和汽车产业,推动了中国经济的发展,房地产和汽车产业至今仍是我国的重要支柱产业。但是随着工业化、城市化不断加快,现在需要我们发展能够带动经济发展的新型产业。”在前不久举行第三届中国产业安全论坛上,国家发改委政策研究室主任李朴民说。据悉,“十二五”规划编制工作目前已经启动,预计在年完成。

“发展新兴战略性产业也是‘十二五科技规划的战略议题。”科技部政策体制与改革司司长梅永红透露:“‘新兴战略性产业概念的提出,标志着国家产业战略进入了一个新的发展阶段。‘十二五规划所以将新兴战略性产业列入编制重点,是因为旧的发展模式难以持续。”

但是,2008年全球金融危机发生后,房地产和汽车销售急剧降低,同时外需对经济的贡献率大幅萎缩,使得2009年一季度经济增速只有6.1%,为十多年以来的最低水平。这种过分依赖外需和汽车、房地产业的发展模式日趋难以持续。

2009年以来,共有19个国家(地区)对中国发起102起贸易救济调查,涉案总额约有116.8亿美元;涉案金额1亿美元以上的贸易救济调查有17起。中国遭遇贸易救济调查近九成由G20成员发起。1至8月,G20成员对我发起贸易救济调查73起,同比增长27%,占中国同期遭遇贸易救济调查案件总数的90%;涉案金额约100.53亿美元,占中国同期遭遇贸易救济调查案件涉案总额的99.9%。

商务部产业损害调查局局长杨益对此深有感触。“中国遭遇贸易保护主义重围,贸易摩擦对产业安全的威胁加剧。一些国家不从自身寻找应对办法,而是对其他国家的进口产品实施限制措施,特别是针对中国的贸易救济调查激增,使我国成为贸易保护主义最大受害国。”他说。

更为严峻的是,中国因为加工贸易导致中国的外汇储备增加很快,而美元贬值使得中国外汇资产损失巨大。

截至2009年9月末,中国外汇储备余额已达2.2726万亿美元,其中美元资产约占70%左右。但是今年前7个月美元兑主要贸易伙伴的一揽子货币价值缩水13%。

北京交通大学中国产业安全研究中心副主任吴念鲁对此也感到忧心忡忡,“如果我国不能积极探索和拓展外汇使用渠道和方式,改变(外汇)不断增长的局面和势头,必将影响我国宏观调控的能力和货币政策的实施,影响我国经济持续稳定、健康的发展,而且会带来直接的危害和风险。”

92亿基金护航

虽然创业板已经推出,但是业内人士指出,未来创投基金不一定通过资本市场实现退出,而是可以采取多种方式,如出售给PE或者其他公司,在三板市场挂牌交易,在海外市场上市等等,此外还有主板市场和深圳中小板等传统渠道。

除了在创业板募集资金之外,又有好消息传来。今后,中小企业可能会从新的渠道获取资金。一项总金额高达92亿的“创业投资基金”即将浮出水面。

11月26日,国家发改委网站上公布了关于设立创业投资基金试点工作的通知,国家发改委、财政部将联合地方政府资金,参股设立创业投资基金(即创业投资企业)试点工作。

在稍早前召开的新闻发布会上,国家发改委和财政部确认,将把北京、上海、深圳、安徽、湖南、重庆和吉林七个省市作为试点,发行20只产业投资基金,总规模为92亿元。其中,中央财政投入10亿,七省市政府投入12亿,社会募集资金70亿。

这20只产业投资基金均为专业基金,由7省市根据自己的产业特色和优势自行选取上报,而投向的正是医药、新材料、新能源、集成电路、电子技术、环保、生物工程等新兴战略产业。

“这项基金将完全用市场化运作方式,最大限度地发挥地方政府的能动性,在国家引导的新兴产业中解决企业融资问题。”该项基金的中央资金托管单位之一、盈富泰克常务副总经理刘维锦透露。

实际上,这并不是国家设立的第一只用于创业扶植的基金。

此项“创业投资基金”与以往基金的不同之处在于,它的资本构成集合中央政府资金、地方政府资金以及社会募集资金,金额格外庞大。

按照规定,每只基金规模原则上不少于2.5亿元,国家资金参股比例原则上不超过20%,且不控股。地方政府参股资金规模原则上不低于国家资金。社会募集资金比例应大于60%。

在社会募集资金领域,各类投资机构、大型企业、境外投资者及管理团队等都可参与。而该通知规定,对于投资初创期参股设立的天使基金,国家资金参股比例可适当放大。

另外一个特点是,该项“创业投资基金”不仅实现了资金来源多元化,而且将进行完全的市场化运作。

“简单来说,这是一种基金投资基金模式。”刘维锦说。

由国家出资的中央资金主要托管给两家投资公司——国投高科和盈富泰克。两家创投机构受中央政府委托行使投资人的角色,他们将此次中央资金投资到20个地方创投基金中,本身并不负责筛选项目。

地方政府根据自己的优势选择新兴行业设立专项的行业基金,同时选择行业知名且专业的创投公司对基金进行管理。

地方政府、中央资金的托管公司、社会募集基金之间会形成协议,设定出资比例、年限、退出机制等,而正常的运作则由专业的行业创投公司负责运营,负责寻找项目。

三方协议年份到期后,盈亏将按照市场规则进行清算。对投资回报较高、产业推动效应明显的基金,国家还鼓励设立后续基金,支持滚动发展。而如果出现需要提前清算的情况,则由三方依法律规定按照章程的约定进行清算。

目前,这些基金都在筹备期。其中,国投高科负责上海、湖南和重庆的基金,盈富泰克负责北京、吉林、安徽和深圳。“预计年底将完成一批,明年第一季度将全部组建完成。”刘伟介绍。

据悉,作为第一批的试点,对未来试点规模扩大具有示范意义。待首批20个基金运作成熟后,政府有望在未来2-3年内发起设立200个基金,其中中央政府投入约100亿,地方政府则至少投入100亿,200个基金总募集规模有望达到1000亿元左右,届时将支持1万个新兴产业的中小企业发展。

其实,早在2007年,发改委和财政部就曾设立“国家创业风险投资”,以支持高技术中小企业发展。新设立的“创业投资基金”是否和它冲突?

目前,新设的“创业投资基金”由地方政府主导,不仅在融资方式上不同于“国家创业风险投资”的国家拨款形式,而且,地方政府各自有优势产业,项目申报不仅周期缩短,而且地方更有自主权,这样会和原来的“国家创业风险投资”形成互补的局面,有利于出现各行业各地方国家重点推广的新兴产业“全面开花”局面。

事实上,此类“政府与民间资本”的亲密接触,此前已有先河。

苏州市政府背景的中新苏州工业园区创业投资有限公司设立的一只基金,资本额为10亿元人民币;上海浦东新区设立了一个10亿元创投引导基金;北京中关村设立的一个1.65亿元的创投引导基金。国家开发银行也成立了这种“基金的基金”,据国开行投资局副处长胡斌透露,已累计向本土创投机构提供了大约30亿人民币的创投基金,用于投资科技型的中小企业。

近年来,国外创投通过投资优秀的中国企业获得了巨大收益,民间资本对创业投资迸发出强烈兴趣,纷纷参与设立创投基金。而这次92亿规模的“创业投资基金”正是这一客观趋势下的产物。

地方政府急行

而为了调动地方政府的积极性,同时给予地方政府一定的自主权,本次创业投资基金正是由地方发起设立,在最积极的地方先行展开。

以上海为例,作为中国的金融中心,上海在创投领域已经具有很强的优势。目前,上海共有各类创投机构228家,资本总量近400亿元,先后培育出携程网、分众传媒、微创医疗、思源电气等一批创新型企业。此次上海市政府提出申报5只基金,势在必得。

第一批试点的七个省市主要是从地方政府自行申报的方案中选出,而这又和各地的产业发展策略息息相关。

上海市政府对此表示了积极态度,将设立集成电路设计、生物医药、新能源、新材料、信息服务业共五只创投基金,是设立基金最多的一个省市。

而这与2009年上海市明确了推进高新技术产业化的九个重点发展领域中的集成电路设计、生物医药、新能源、新材料、信息服务业等5个领域吻合。

媒体报道,重庆市发改委高技术处胡军国处长说,目前重庆在申报两个基金——分别是电子信息行业和新能源行业。重庆市政府的参股资金接近20%,但目前尚在协议落实中。

吉林宣布,将出资1亿元参股设立生物产业和汽车电子产业创业投资基金,两只基金总规模均设定为10亿元,一期规模均为2.5亿元,其中国家出资5000万元,吉林省出资5000万元,再分别募集社会资本1.5亿元。

北京在新能源与环保、电子信息、生物医药和高技术服务业等领域设立4只基金,有消息称其中一只为天使基金。

而让地方政府感兴趣的,也正式这个资金的运作模式。

“政府不是通过现金拨款,而是通过股权投资的方式投资,国家资金的退出机制也可以很完善,可以通过三板、准三板、回购、产权交易等多种方式选择退出。这样的灵活方式很有吸引力。”胡军国表示。

“在国家实施新兴战略产业的背景下,安徽将借助各种科技力量谋求发展主动权。”这是安徽省发改委的一名官员,在不久前的“第九届中国(合肥)自主创新要素对接”新闻发布会上的表述。

11月12日,安徽省政府与中国电子科技集团经过闪电谈判,双方正式签署战略合作框架,未来几年双方 将投入25亿元,在合肥市建设公共安全产业基地和皖北电子产业基地。

另据了解,武汉市在温家宝召开新兴战略性产业发展座谈会过后不到一周的时间,市政府就召开常务会议,原则性通过了15个新兴产业的《实施方案》。

“武汉方案”被认为是首个系统性地方新兴战略性产业规划方案, 规划制定了包括集成电、节能环保、新能源、新一代移动通信等15个新兴产业。一名知情人士表示,武汉此次推出新兴战略性产业发展规划动作如此之快,一个重要原因是提前得到了中央高层的暗示。

与武汉有一比的还有湖南、浙江、重庆等。从这些省市发改委传出的消息看,虽然立项的名称各异,但新能源、新材料、新医药、环保节能、生物制药等产业,无一例外被纳为未来的发展之重。

“地方政府的积极与专注值得肯定,但在国家层面上,新兴产业尚无实质性的政策支持。”国务院发展研究中心研究员张永伟说,要使新兴产业真正替代传统产业成为国家的经济主导,仍有非常长的路要走。

“最怕的是声势浩大,而投入不足、项目准备也不足。”张永伟举例说。全国人大“技改和科技创新专题调研组”10月28日公布,他们在近三个月的时间里,通过对陕西、辽宁、湖北和上海这四省市的2009年中央政府投资中科技创新项目进行专题调研,结果发现, 在9080亿中央政府重大公共投资中,仅有约2.2%,约200亿元用于技术改造和技术创新方面。

“不但投入比例低,更重要的是地方配套资金严重落后,使用分散、企业融资难、税收等优惠政策不落实等问题。”该调研组表示。

“国家支持新兴产业的舆论准备非常充分,但实质性的政策投入才刚刚开始。”张永伟说,特别是新能源、电动汽车、ICT、关键材料等领域,仅靠一两个企业或者民间资本很难取得重大突破。在新兴产业发展中,如果政府干预过度或者行为不当,新兴产业可能误入歧途;如果政府决策缺席,新兴产业将遭遇发展瓶颈。

李朴民指出,下一步对于新兴战略性产业,除了产业政策要加以引导外,财税金融政策的支持以外,应该发挥市场机制的作用。这需要做好创新体系的建设,努力建立世界先进水平的创新平台,加快推进关键技术的研发,强化产学研的结合。加快市场需求的培育,推进节能减排工程,节能惠民工程等建设。

同时,要建立好新兴战略产业的投融资体系建设。原因是,“很多新兴产业属于高投入、高风险、高回报的领域,但是短期内收入预期不明确”。

因此,应该建立相关产业的市场准入标准,鼓励银行在融资方面给以倾斜,并建立新兴战略产业的投资资金和创业投资基金。

“这不仅仅有利于国家摆脱金融危机,也有利于在后危机时期占据科技制高点。”李朴民说。