衍生金融工具会计准则浅析

马 丽

[摘要]衍生金融工具产生于20世纪70年代,伴随着金融国际化、资产证券化以及信息技术的迅速发展,为了规避、转移和分散风险,金融创新层出不穷。在此背景下,作为金融创新的核心,衍生金融工具应运而生,它不断突破管理制度的禁锢,在短短三十来年的发展历程中已经有近千种金融产品被推出和应用,引领着国际金融市场上的最新潮流,因此对衍生金融工具加强会计监管,研究和制定衍生金融工具会计准则已经成为各国普遍关注的事情。

[关键词]衍生金融工具定义 特点 会计准则模式

衍生金融工具是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。股票期货合约,股指期货合约,期权合约,债券期货合约都是衍生金融工具。随着开放的日益深入,金融市场国际化,银行企业化,资金商品化,利率自由化将得以实现,衍生金融工具的发展也将成为必然趋势。

一、衍生金融工具的定义

衍生金融工具(deriative financial instruments),又称派生金融工具、金融衍生产品等,顾名思义,是与原生金融工具相对应的一个概念,它是在原生金融工具诸如即期交易的商品和约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。衍生金融工具促进金融市场的稳定和发展,有利于加速经济信息的传递,其价格形成有利于资源的合理配置和资金的有效流动,还可以增强国家金融宏观调控的能力。有分割,转移风险,提高金融市场经济效率的作用。因而衍生金融工具从本质上来说,是一种为规避风险和获取投机利润对初始投资要求较低的合约。具体而言,衍生金融工具包括远期、期货、互换或期权合约,或具有相似特征的其他金融工具。

简单地讲,衍生金融工具就是那些从现有证券,如债券、股票、商品或货币的价格中衍生出自身价值的金融产品。打个比方,当人们购买股票时,就购买了一家公司的一部分;而当购买衍生工具时,就购进了一张合同,其价值同现有资产有关。一个股票期权就是一种衍生工具,其价值取决于现有股票的价格变动,这种股票期权赋予人们在股价到达某一点时买进或卖出的权利。除了“股票期权”外,像“期货”、“外汇期权”、“股票指数期货”、“互换”、“互换调期”等都是衍生工具。

二、衍生金融工具的特点

(一)衍生工具的价值受制于基础工具

衍生金融工具或者衍生产品是由传统金融产品派生出来的,由于它是衍生物,不能独立存在,其价值在相当程度上受制于相应的传统金融工具。这类能够产生衍生物的传统产品又称为基础工具,主要有三大类:1外汇汇率;2债务或利率工具;3股票和股票指数等。由于是在基础工具上派生出来的产品,因此金融衍生工具的价值主要受基础工具价值变动的影响,如股票指数的变动、股票指数期货的价格、认股证跟随股价波动等,这也是衍生工具最为独到之处,也是其具有避险作用的原因所在。(二)衍生工具具有规避风险的职能

金融创新能够衍生出大量新型的各种金融产品和服务投放在金融市场上,强有力地促进了整个金融市场的发展。传统的金融工具滞后于现代金融工具,表现在其都带有原始发行这些金融工具的企业本身的财务风险。而且,在这些传统的金融工具中,所有的财务风险都是捆绑在一起的,处理分解难度相当大。随着把这些财务风险松绑分解,进而再通过金融市场上的交易使风险分散化并能科学地重新组合,来达到收益和风险的权衡。(三)衍生工具运作具有杠杆性

在运用衍生金融工具进行交易时,只需按规定交纳较低的佣金或保证金,就可从事大宗交易,以小搏大。投资者只需动用少量的资金便能控制大量的资源,一旦实际的变动趋势与交易者预测的相一致,即可获得丰厚的收益。但是,伴随巨大收益的是巨大的风险,一旦预测有误,出现金融风险,就可能使投资者遭受严重损失,甚至危及整个金融市场的稳定。

三、衍生金融工具会计准则模式

衍生金融工具会计准则模式的选择,取决于各国市场的发展程度、发展趋势以及会计信息的可操纵程度等因素。会计准则模式可分为两类:

模式一:衍生金融工具的权利和义务确认为金融资产和金融负债,并在会计报表内予以确认;初始计量采用交易对价的公允价值,后续计量则一致地采用公允价值计量;非套期保值目的持有衍生金融工具,其相关的公允价值变动一般在当期直接计入净收益;套期目的持有衍生金融工具,在符合套期会计前提条件的情况下,套期项目有效套期部分的公允价值变动待被套期项目相关损益实现时予以确认,无效部分视同非套期保值目的持有衍生金融工具处理;在报表附注中披露企业对衍生交易的相关政策,以及各项衍生金融交易的交易目的、面值、期限、风险、套期保值等信息,并披露衍生交易对企业整体影响的相关信息。

模式二:衍生金融工具的权利和义务确认为金融资产和金融负债,但并不在基本报表内予以确认,通过附表或附注予以披露;衍生金融工具的计量一致采用初始交易时交易对价的公允价值,其公允价值及其变动通过前述的金融资产和金融负债附表或附注予以披露;套期保值的相关信息在附注中予以充分披露但并不进入会计报表;在报表附注中披露企业对衍生交易的相关政策,以及各项衍生金融交易的交易目的、面值、期限、风险、套期保值等信息,并披露衍生交易对企业整体影响的相关信息。

如果相关市场发展完善,容易从市场上获得较为可靠的公允价值信息,而且这些信息在一定程度上不容易被操纵,那么就可以采用模式一;如果市场发展尚不够完善、会计信息又在一定程度上容易被操纵,那么就必须选择模式二。

随着我国金融业对外开放和金融改革的不断深化,特别是在我国正式成为世界贸易组织成员以后,我国的衍生金融工具市场势必要发展并一步步成熟起来,这就迫切需要相关的会计准则。从我国目前情况看,上述模式二是最佳选择,待相关市场发育成熟以后,再考虑进行表内确认和公允价值计量。

参考文献:

[1]常勋.公允价值计量研究.财会月刊,2004,3.

[2]常月嫦.衍生金融工具会计准则发展进程的理论分析.会计研究,2004,(11).

[3]宣和.关于金融工具国际会计准则的若干问题[J].会计研究,2002,(7).