寿山石质押贷款在闽试水

张 芬

随着艺术品市场发展空间的不断扩大，越来越多的人看好艺术品的未来。对于收藏人士而言，艺术品可能首先是一种消费，但更可以把它当作一种投资：无论是消费还是投资，都需要占用一大笔资金，而艺术品流通变现融资始终无人问津。

如今，长期以来一直被银行拒之门外的艺术品质押融资在福建找到突破口。由福建省民间艺术馆、福建运通担保公司、中国民生银行三家机构共同开发合作的“寿山石质押贷款”业务于2010年7月28日正式签约启动。这是在全国范围内首次实现艺术品与金融市场的真正对接，为经营或持有寿山石客户提供一个快速融资的渠道。

新生命的诞生

“寿山石质押贷款”、业务是由贷款人以寿山石作为质押物向银行申请贷款的一项全新金融业务。不少人听到这个都不禁想问，为什么选择寿山石而不是字画、玉器等受众面更广的艺术品?

中国民协寿山石专业委员会秘书长叶少波表示，一方面，福建是寿山石的主产地，市场上收藏、投资寿山石的氛围比较浓厚，并且寿山石几十年来的收藏价值一直处于上升状态，有着稳定的保值、增值功能，用以质押贷款，风险相对比较低；另一方面，与其它艺术品评估的专业性相比，福建省有民间艺术馆这样比较成熟的寿山石评估专业机构，凭借多年举办寿山石专场拍卖对市场行情十分了解的优势，大大提高市场公信力。

“在此之前，民间艺术馆与运通担保公司在寿山石典当业务上早有合作，鉴于在过去的两年内，双方的交易十分顺利，都有意愿进行更深层次的合作，共同促成寿山石质押贷款的实现。加上，中国民生银行一直对艺术品市场很重视，陆续推出与艺术品相关的金融理财产品，三方合作开展此项业务，各展所长，强强联合。”叶少波说。

福建运通集团副总裁王豪也认为，三家机构相互促进又相互制约，每个环节都缺一不可。民间艺术馆的专业评估为运通的担保提供了有力的保障，而有了运通的担保，银行的放款风险也大大降低。

机遇与风险并存

据记者了解，自寿山石质押贷款业务开通以来，已经有4、5位客户成功获得贷款，其中最高的款项达180万元人民币。王豪表示，很多客户陆续在申请洽谈阶段，毕竟是新事物。都有接受磨合的过程，但大家对新产品的兴趣十分浓厚。

现阶段，艺术品市场主要的变现渠道还是拍卖和典当。“将收藏的高价艺术品委托给拍卖行进行变现，往往需要较长的运作周期，并且还要承担流拍的风险；拿去典当则要承担较高的利率，适合短期资金周转。”王豪说，如同贷款购房一样，寿山石质押贷款使得客户只需支付一定比例的首付款，剩下的余额按照合同规定按时分期还款，但藏品的所有权没有改变，客户还可以把手头资金用于别的投资。

但与此同时，他也指出其存在的不足与风险。首先，寿山石质押贷款的利率比普通的贷款利率高，月利率达到1％，而且还收取3％的服务费，这无形中加重了客户的成本负担，导致很多有意参与的藏家“望而却步，而且银行对贷款总额度有限制，目前只允许放款6500万元；其次，质押物存在贬值的风险，比如鸡血石在近两年猛涨十几倍，不少投机客囤货准备高价抛售，一旦价格下跌，那些质押在银行的鸡血石价值很可能还抵不过银行的货款；再则，寿山石的市场主要以福州为主，范围较小，小打小闹还不成气候。

“总体而言，寿山石质押货款成功地实现了艺术品与金融市场的对接，在中国艺术品市场逐渐产业化的今天，艺术品结合资本运作将促进形成市场新的运营模式和运作手段，为市场扩展提供有效的支持。”叶少波说。

给业界带来诸多变化

在国内，艺术品抵押贷款虽然被众多人士热盼已久，却始终不见踪影，主要是在于银行无法鉴定艺术品的真伪优劣，更无法准确判断其真实价值。另外，行业不规范，艺术品的定价权被控制在商家手上，如果商家故意倒卖次品，就算藏家把价格砍到一半，他们仍然有很高的利润可得。

对于这些瓶颈问题，评估机构、担保公司、银行和藏家四方在寿山石质押贷款项目中起到有效的制衡作用。“由于质押贷款的高风险性，银行和评估机构对寿山石的鉴定必然趋向保守，大量的赝品、次品都将被排斥于艺术品质押贷款的门槛之外，藏家也不得不重新审视自己的收藏水准。银行的谨慎反映到藏家身上，再由藏家延伸到整个行业，只有那些符合一定标准的寿山石会受到追捧，大部分达不到要求的藏品将失去高端客户。”叶少波分析，从短期看，这对寿山石行业来说是一个阵痛，从长远的角度出发，这种严格的标准对寿山石的收藏和行业的发展都有着积极和深远的影响。

但有分析人士表示，就目前国内而言，艺术品鉴定业内不同专家对于同一件艺术品在鉴定和评估价格方面往往会有分歧，这也是造成艺术品质押融资这一金融化趋势迟缓发展的重要原因，福建的此次试水能走多远尚有待观察。不过福建民间艺术馆和福建运通担保公司对此充满信心，他们向记者透露，如果进展顺利，福州其它的特色艺术品将是下一步业务拓展的目标。