升值之言该如何听

陈思进

自今年6月中国暗示将松动人民币汇率以来,人民币升值幅度仅为0.4%,这大大低于华盛顿的期待,因此,中美两国的关系日益紧张起来。随着失业率的膨胀,以及选举年即将到来,美国国会再一次将人民币汇率摆上了议事日程;9月6日,华盛顿两位高官为缓和中美关系前往北京,就人民币及其他重要问题进行高峰会晤,以期达成共识。

其实人民币与外汇的关系问题可以追溯到1994年,中国开始实行结售外汇制度。从那时起国家规定:“企业出口换回的美元必须上缴给国家,政府则支付给企业等价的人民币”。为了鼓励出口,政府对部分行业进行了补贴,以利于出口成品的价格优势。这一政策使中国的外汇储备猛增,仅仅用了 15 年时间,中国就变成了美元贮备的头号大国。

可是“针无两头利”,也正是这个规定,埋下了国内通货膨胀的祸根。同样是1994年,中国通货膨胀率达到 24.1% 的历史高位。由于那些支付给企业结汇的人民币都必须通过印发新钞来实现,而在中国与西方的双边贸易中,中国无法从美国和西方买入所需要的高科技产品和资源,于是,中国便出现了长期的进出口贸易顺差。这就意味着中国在外汇储备猛增的同时,央行向中国市场投放了等值的人民币,而这部分新发行的人民币所对应的商品,却都出口留在了国外。对于中国普通百姓而言,他们存折上的人民币被出口换汇不断地稀释。换言之,就在人民币对外不断升值的同时,其购买力却在不断地贬值。……