低碳时代环境成本对传统投资评估方法的改进探析

重庆工商大学 汪珊珊 唐 俐

低碳时代环境成本对传统投资评估方法的改进探析

重庆工商大学 汪珊珊 唐 俐

2009年哥本哈根气候变化会议的召开，以低能耗、低污染、低排放为基础的经济模式——“低碳经济”呈现在世界人民面前，一场以低碳经济为核心的产业革命随之出现。随着绿色生活、绿色经济的相继提出，低碳经济、环境因素和可持续发展等概念不断得到社会各界的认可，国家对企业环保责任的监管也日益严格，传统的投资评估方法存在的短期性问题引人关注。由于环境因素导致的经济问题使得企业项目投资的未来现金流量变得越来越不确定，在进行投资项目评估时，环境因素对财务的影响越来越大，许多损害企业价值的项目由于没有考虑环境因素的影响而被认为是创造价值的，严重阻碍了企业的可持续发展。因此判断一个投资项目是否可行，不仅要考虑财务可行性，还要对其环境影响进行财务评价。

一、传统的投资评估方法

投资评估方法是判断项目是否值得投资的手段。目前投资项目评估使用的基本方法是折现现金流量法（包括净现值法和内涵报酬率法）和一些辅助方法（回收期法和会计收益率法）。折现现金流量法通过考虑时间价值来判断投资项目的财务可行性。其中，净现值法（NPV）是按预先规定的折现率将投资项目经济寿命期内各年的净现金流量贴现到项目建设起点年份的现值之和。NPV法需要考虑计算期内的净现金流量、资金贴现率以及计算期这样几个参数，一般以NPV不小于0的方案为可接受的方案。……