客观看待当前CPI 谨慎把握宏观调控节奏

摘要：以猪肉为主的食品价格上涨是导致5、6、7三个月CPI上涨的主要因素，扣除这部分因素，近三个月CPI已回落到3.5％到4.5％之间。要理性把握宏观调控的松紧度，防止造成经济失速或硬着陆。

关键词：CPI宏观调控经济增长

一、深入分析，客观看待当前CPI指数

国家统计局最新数据显示，自5月、6月我国CPI以同比涨幅5.5％、6.4％连续刷新34个月来的新高之后，7月份CPI再次以6.5％的同比涨幅创下三年来的新高。对此，全社会从普通老百姓到政府高层都非常关注和重视，不少人认为我国通货膨胀已到了很严重的程度，舆论也在相当程度上推波助澜地放大这种认识和恐慌。与此同时，央行也发布决定，从6月20日起，年内第6次上调人民币存款准备金率0.5个百分点。上调后，大型银行存款准备金率高达21.5％，再创历史新高，中小金融机构存款准备金率也高达18％，银根进一步收紧。此后不久，央行进行年内第三次加息，决定自7月7日起，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。由于7月CPI涨幅再创新高，市场普遍预期央行将再次加息。

单从数据上看，近三个月的CPI指数的确处于高位。但仅凭这些表面的数字就认为当前通货膨胀已经很严重，甚至不得了了，这种认识和判断，其危险性可能比通货膨胀本身更大、更值得警惕。事实上，我们在分析5月份CPI指数的构成时不难发现，当月生猪价格同比上涨达40.4％，直接影响CPI上涨约1.1个百分点，再加上猪肉制品价格随之上涨的传导因素，两者价格在5月份5.5的CPI指数构成中占了1.6左右。……