打造具有产权市场特色的投融资服务

■ 沈 翔

（北京产权交易所，北京市 100140）

打造具有产权市场特色的投融资服务

■ 沈 翔

（北京产权交易所，北京市 100140）

与产权市场交易规模迅速增长的势头相比，投融资业务在产权市场里遭遇起步虽早却进展迟滞的尴尬局面。如何打造具有产权市场特色的投融资服务是值得思考与交流的问题。

提起“投融资”这个话题，每个人都有各自的看法。产权市场发展到今天，交易规模不断扩大，以北京产权交易所为例，2010年年交易量已突破2000亿元。但是投融资业务在产权市场里却出现了起步虽早、进展迟滞的局面，如果与产权市场交易规模迅速增长的势头相比，就更显尴尬了。

事实上早在2004年，产权市场的国有产权交易业务起步后没多久，投融资服务便出现在产权市场了。当初的业务功能定位就是为在产权市场挂牌的各类项目寻找更多的投资者，为投资者提供更多的参与产权市场里各类项目的机会。运作几年下来，效果却并不理想，成功案例也少得可怜，甚至有人对在产权市场开展投融资服务是否具有合理性和必须性产生了质疑。主要有以下几方面的原因制约了它的发展：一是业务定位不够明确。产权市场曾协助客户运作过的投融资业务形式包括股权交易、债权交易、增资扩股、债务融资，还有诸如发债、发信托、风险投资、PE投资等等新老概念，不一而尽，包罗万象；二是平台优势发挥不明显。绝大部分业务由产权市场直接操作，这一方面是由于经济利益驱使，原因很简单，做成一个投融资项目往往能有几百万，甚至上千万的收益。……