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全球经济又一危险年

今年本该是全球经济无压力的一年。但是，阿拉伯世界的动荡使得石油市场处于危险的边缘，地震、海啸和核泄漏等灾害击垮了全球第三大经济体。

过去十年，日本占世界总输出的份额在逐渐萎缩。不过9%的产出量仍对全球经济增长构成足够的打击，并产生连锁反应。因为日本是世界最大的电子产品和汽车市场中间供应商，由于航道损坏，许多这类零部件的供应商不得不放缓或停止出售。这些影响已远远超出日本范围，甚至扩展到从韩国与西班牙之间的生产业务。

阿拉伯世界的政治动荡是复杂的，国际油价上涨得益于全球经济光明的前景。但今年25%的增长比例似乎是出于对石油供应的担忧。经验表明，油价每上涨10%，将会削减全球经济0.2个百分点。据粗略的估计，这两场危机将导致全球经济增长的百分点减去四分之一或一半。

经济政策制定者无力使阿拉伯世界达成和平，也无力稳定日本的核反应炉。但他们能最低限度地降低损失。最大的责任还在于日本银行，随着政府大举借贷加快重建，更多的“量化宽松”政策能够使债券收益率上涨，帮助抵制通胀。

日元大幅飙升之后，富有同情心的G7加入到日本银行抛售日元的行列之中。然而，此类行为应有所节制。外围最好的帮助方式是确保日本出口产品因辐射问题免受贸易保护主义的打击。这些是经济政策制定者在应对战争和自然灾害所能做到的，在这种情况下优先考虑的是不能使情况变得更坏。……