试析我国证券市场的融资融券业务

武汉科技学院 袁 莉

试析我国证券市场的融资融券业务

武汉科技学院 袁 莉

融资融券业务最早起源于美国，在海外证券市场中，融资融券是一项基础性的交易制度，同时也是证券公司的常规业务。推行融资融券业务，是深化资本市场基础性制度建设的战略举措，对于促进证券市场稳定发展具有十分重要的现实意义。

一、融资融券的定义

（一）融资融券的的涵义 融资融券是证券信用交易的基本模式之一，包含融资业务和融券业务，既包括证券公司对投资者的融资、融券，又包括金融机构对证券公司的融资、融券。融资业务指证券公司或金融机构向客户出借资金供其买入标的证券，并约定一定期限后卖出该证券，归还所借资金。通俗地说就是借钱买证券，又称为“买空”。融券业务是指证券公司或金融机构向客户出借证券供其卖出，并约定一定期限后客户买入证券，归还所借证券，通俗地说是借证券来卖，又称为“卖空”。

（二）融资融券的分类 目前国际上流行的融资融券模式基本有四种：证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。

二、发展融资融券业务的意义

（一）提高证券市场运行效率 具体表现在：

（1）融资融券业务有利于证券市场“内在稳定器”机制的形成。我国证券市场长期以来都是单边运行，缺乏稳定运行的内在机制，从而导致市场波动幅度较大。而融资融券则提供了多空双向交易机制，这种信用交易机制能发挥价格稳定器的作用，即在股市非理性上涨时，投资者的看空预期可通过融券卖空实现，促使股价下跌，起到平抑股价的作用；……