基于经济周期模糊边界的企业财务战略透视

黄淮学院 李 洁

基于经济周期模糊边界的企业财务战略透视

黄淮学院 李 洁

一、经济运行周期分析

经济学家对于经济周期的研究源于对市场经济发展中波动现象的认识。美国经济学家密契尔对经济周期的定义是：经济周期是以市场经济为主的国家总体经济活动的一种波动，一个周期是由很多经济活动的差不多同时扩张，继而以普遍的衰退、收缩与复苏所组成，这种变动会重复出现。经济增长过程是由繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段循环完成的，古典经济周期以经济发展绝对水平的上升和下降为观察和研究测定值，而现代经济周期则以经济发展相对水平的上升和下降作为观察和研究测定值。目前，由于各国政府加强对经济的干预，采取一系列反周期措施，包括在危机和萧条阶段的膨胀性政策以及在复苏和高涨阶段的紧缩性政策，使周期发生了变形：危机的来势没有过去那样凶猛，萧条和复苏两个阶段界限模糊不清，高涨阶段经济增长乏力，有时还发生曲折和波动。从表现形式看，整个周期是由危机、回升和高涨三个阶段组成，而不象过去那样由四个阶段组成。事实证明，虽然经济周期各阶段的界限模糊不清甚至有时很难明确区分，但是这种不平衡的波动确实存在于经济发展过程中。经济周期模糊边界可以分为经济开始复苏的复苏边界，经济进入繁荣时期的繁荣边界，开始衰退的衰退边界和进入萧条时期的萧条边界。……