寻找适应通货膨胀的理财途径

□本刊编辑部

寻找适应通货膨胀的理财途径

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2011年4月6日起，我国金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。这是今年以来我国的第二次加息举动，其他新兴市场经济国家亦进入加息周期。

国际货币基金组织（IMF）在亚太地区经济形势展望报告中说，大量资本正流入亚洲等新兴市场，以寻求比欧洲和美国更高的投资回报率。同时，国际大宗商品价格一路上行，进一步加大国内市场通胀压力。从2010年10月开始，国内CPI涨幅高于4%，且今年3月份CPI涨幅预计冲高到5%以上。面对国内CPI高企，政府将稳定物价作为当前经济工作的首要任务；在通胀预期持续增强的情况下，加息与提高存款准备金率一样，成为频繁使用的工具。加息周期是一个连续性的过程，随着这一过程的展开，业内人士在分析通货膨胀能否得到有效遏制。

我国的货币市场、资本市场、服务市场和技术市场与国际市场的联系越来越紧密，在国际大宗商品价格因发生地区局势动荡、自然灾害和恶性事故而出现大幅上扬的情况下，我国无法置身事外、独善其身。对我国物价影响最大的两种国际商品———粮食和石油，其价格上涨已带动国内市场通货膨胀压力：国际粮价在去年大幅上涨的基础上，今年以来上涨超过15%，国际油价在本月曾突破110美元/桶，向115美元/桶摸高。

全球量化宽松依然有持续的可能，遏制通胀存在来自国际、国内市场的压力：美国以往的货币宽松政策和可能实行的第三次货币宽松政策；……