公司治理与盈余管理关系研究综述*

余灼萍

（海南大学经济与管理学院 海南 海口 570228）

公司治理与盈余管理关系研究综述*

余灼萍

（海南大学经济与管理学院 海南 海口 570228）

上市公司的盈余管理影响了资本市场的发展，给投资者造成了负面的效应。国内外学者对公司治理与盈余管理关系进行了大量研究。本文拟对国内外公司治理与盈余管理关系研究的相关文献进行回顾和评价，以期寻求适合我国公司治理与盈余管理关系研究的新视角。

公司治理盈余管理综述

一、引言

会计盈余影响着利益相关者的决策，利益相关者各方都想通过盈余管理，得到符合自己期望的会计盈余，诱使其他各方做出有利于自己的决策，即盈余管理是不同利益相关者之间利益冲突的产物。而公司治理可以说是一套程序、惯例、政策、法律及机构，它影响着如何带领、管理及控制公司，也可以说是用来协调各个利益相关者之间利益关系的一种机制，因此，公司治理有效性必然会对盈余管理行为产生一定的影响。自从Fama和Jensen（1983）的研究发现，独立董事比例越大，越有利于企业更多的进行有效的自愿披露开始，国内外学者便开始关注公司治理结构对于企业的盈余管理行为以及盈余信息质量究竟起到一个什么作用。国外的研究发现，不健全的公司治理机制将导致更多的盈余操纵，更低的信息披露质量（Ganech，Wright，1996）。大量的公司治理与盈余管理研究表明：将公司治理结构作为一个介入变量来分析各个因素对于企业盈余管理（包括盈余信息质量）的影响是主流，其主要是把公司治理结构特征分成股权结构特征、董事会特征（包括独立董事）以及管理层特征等几个方面，具体的变量设计以及假设建立均存在不同之处。……