金融稳定评估的宏观压力测试研究

陈强乔郁

(山东大学经济学院，山东 济南 250100;中国农业银行总行，北京 100140)

金融稳定评估的宏观压力测试研究

陈强乔郁

(山东大学经济学院，山东 济南 250100;中国农业银行总行，北京 100140)

金融危机以来，金融稳定再次受到广泛的关注。本文介绍了金融稳定评估的重要技术工具——宏观压力测试的基本定义、宗旨理念和积极意义，综述了目前宏观压力测试的理论探讨与实践。本文提出宏观压力情景需设置更长的时间跨度，需考虑所处经济周期、信贷投放与经济增长的相关性、逆周期政策预期等因素;宏观压力测试不仅需要关注信用风险，同时应重视银行账户利率风险，本文结合中国大型银行的数据实证了银行账户利率风险的重要性;资本充足率低于最低监管要求是金融机构违约的判断标准，针对风险传染的主要债权债务关系，本文采用传染关联的方法理清了风险传染路径;宏观压力测试要考虑金融机构行为对宏观经济和金融市场的反馈效应，本文提出使用传统的计量经济模型结合专家判断进行分析。

金融稳定;压力测试;传染;反馈

一、宏观压力测试与金融稳定评估

一国经济体金融部门的稳健性对该国宏观经济科学、健康、可持续发展的意义重大。如何评估一国经济体的金融稳定状况，已成为国际社会广泛关注的议题。宏观压力测试(Macro Stress Testing)作为金融稳定评估的重要技术之一，是一套以定量分析为主的风险分析工具，即假定一国……