股权等额转让移交模式在BT项目中的创新应用

□ 熊守富 熊光宇 王安林

（中铁六局集团有限公司，100036；天津城市基础设施建设投资集团有限公司；中铁六局集团有限公司）

股权等额转让移交模式在BT项目中的创新应用

□ 熊守富 熊光宇 王安林

（中铁六局集团有限公司，100036；天津城市基础设施建设投资集团有限公司；中铁六局集团有限公司）

BT模式（即Build-Transfer，建设——转让）系指根据项目发起方通过对选定的投资者予以授权，由投资者负责进行项目建设(包括筹措资金)，并在规定时限内将建成后的符合质量要求的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购合同在一定期限内分期向投资者支付项目总投资并加上合理资金回报。

BT模式集融资、投资、项目建设与政府特许、政府采购等行为于一体，是工程项目建设的一种，又是一种投资方式，有别于普通的工程施工，体现了资本、技术、管理、市场及政府资源的有效整合，可调动部分社会资本投资基础设施项目，是城市重要基础设施和重点地区建设适度投入与有序实施的重要途径，同时建筑施工企业也可借此扩大经营规模和提高企业管理水平，并能有效利用财务杠杆取得较好地经济效益和社会效益。

1 当前BT项目通行的转让方式

投资方是否具有与项目规模相适应的实力，是BT项目能否顺利建设（B）的关键，但BT项目成功的关键是移交（T）。BT合同双方在选择项目移交的模式时，主要会考虑以下三个因素：①移交手续简便时间短；②移交成本低税费少；……