公允价值计量与会计信息的可靠性及价值相关性——基于我国上市公司的实证检验

张先治，季 侃

(东北财经大学 会计学院/中国内部控制研究中心，辽宁 大连 116025)

一、引 言

会计信息作为公司契约各方与证券市场联系的桥梁和纽带，是证券市场的主要信息来源。从一定程度上讲，上市公司会计信息质量决定了证券市场的有效性，直接影响着资本市场的运行效率。而会计信息的产生是以会计准则为依据的，尽管高质量的会计准则并不必然产生高质量的会计信息，但没有高质量的会计准则，会计信息质量必然得不到保证［1］。2006年2月25日，财政部发布了新的企业会计准则体系，包括1项基本准则和38项具体准则，并决定于2007年1月1日起在我国上市公司中执行。新会计准则实现了与国际会计准则的趋同，其最大变化体现在公允价值计量属性的引入，这势必会对会计信息质量产生重大影响。

根据新会计准则规定，公允价值是“在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额”。从理论上讲，公允价值更能准确地计量企业的资产、负债等会计要素的价值，从而更加真实地反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量。如果公允价值得以全面应用，则财务会计将有可能反映企业的价值或其近似值［2］，从而将极大地提高会计信息的价值相关性。然而，反对者则认为，公允价值在计量过程中也会涉及到大量的主观判断和估计，有可能成为盈余管理和盈余操纵的工具，从而降低了盈余信息的可靠性，并且还可能会造成经营业绩大幅波动。……