阿里巴巴私有化旨在“赎身”控制权

张周平

阿里巴巴集团最终还是选择了私有化其B2B上市公司，并退出香港联合交易所。目前，阿里巴巴集团正在和雅虎就股权问题进行艰难谈判，此时做出这个决定，不免让人产生更多的想象空间。

私有化“没那么简单”

2月21日，阿里巴巴集团宣布，拟以每股13.5港元回购B2B上市公司股票，该价格与2007年底上市发行价持平，较2月9日停牌前的最近60个交易日的平均收盘价格溢价60.4%，比最近10个交易日平均收盘价溢价55.3%。预计将耗资190亿港元，阿里巴巴集团目前持有阿里巴巴B2B公司73.5%的股份。

公告显示，阿里巴巴将于计划生效日后，立即向香港联交所申请撤销股份在香港联交所的上市地位。至于私有化的原因，阿里巴巴在公告中指出，私有化阿里巴巴B2B业务是为了业务战略转型的需要，并同时给小股东变现投资收益的机会。

但回顾阿里近年来的各种举措就可看出，此次私有化的目的“没那么简单”。 2011年支付宝控制权悄然变更、同时阿里巴巴又加强了对淘宝的控制，如今再把B2B上市公司退市，很显然，这一切都在为回购雅虎股权而做准备，根本目的在于“控制权”回归。

因为如果不私有化B2B上市公司，阿里巴巴B2B公司的估值就很难确定。私有化后既防止了在目前僵持的特殊时期被恶意回购，也能避免股价上涨被恶意收购。

更重要的是，私有化B2B上市公司，可以为阿里巴巴“收虎”扫除一些障碍。阿里巴巴B2B公司作為上市公司，有影响股价的信息都要进行信息披露。而在与雅虎的谈判过程中，不同阶段的谈判过程披露的信息势必会影响股价的波动，同时过程变得较为繁琐。……