股市的四大特点

朱平

去韩国出差，朋友联系去拜访基金同行。公司老板在济州岛开会，中途赶回来，为了想了解几个他感兴趣的问题。其实现在全世界的投资者大约是有一些共识的，就像流传的一个段子，美国投资者担心中国经济减速了；中国投资者害怕欧债危机是第二个雷曼兄弟；而欧洲投资者则怪美国经济不仅不雪中送炭反而雪上加霜。相对来说，现在可能还是美国好一些，但将来机会也许在中国。这个韩国老板接着说，我的基金经理买了许多咖啡，你们中国人如果将来像我们韩国人一样喝咖啡的话，也许星巴克就是下个茅台酒了。

这两年中国股市表现一直不佳，开始还有许多人对此疑惑不解，觉得中国股市与GDP相背离，但现在似乎答案在逐渐揭晓，市场真的是最好的老师，中国股市不仅相当有效，而且投资者对中国经济必然减速，经济转型不可回避的认识较企业家、经济学者包括政府要坚定得多，市场也提前做出了反应。原因有许多方面，人的因素可能是一个最大的问题。

60年代和70年代是中国典的型的婴儿潮，这20年的人口占比30%到40%，更重要的是这批人是中国经济起飞的受益者，从财富上看肯定占了中国财富总量的一半以上。如果放大这种影响，实际上全球过去十年的快速增长，主要是由于这批多达4亿，平均而言接受更好教育的人融入到了全球经济中，把中国变成了世界工厂。另一方面，以这些人为主体，中国第一次全面地建设了现代城市和现代住房。……