股改常规化？

邹莉

10月29日，郭树清交出了自己主政证监会一周年的答卷：以平均不到6天即推出一项股市新政的速度，被称为“最忙碌的证监会主席”。

这一年来的70余条新政，涵盖了股票市场运行的各个方面和环节：从市场“准入”的新股发行制度改革，到市场运行中的交易、分红指引，从指引资金入市、降低市场交易费用，到完善场内场外交易市场，再到退市制度。

然而，这一年来上证综指累计16.76%的跌幅，让“以涨跌论英雄”者持续质疑刚满周岁的“郭氏新政”。抛开股指涨跌，郭树清的改革带来了些什么？

首先，对于股市的理念，这些改革作了重新定位和再认识，修正了融资者和投资者的关系——也就说，股市的企业融资功能，不能再超越于大众财富功能之上。去年11月9日，郭树清点燃上任后烧的“第一把火”，表示将出台政策，要求拟上市公司和已上市公司明确红利回报规划；同时郭树清提出“内幕交易零容忍”的口号，上任一年以来查处内幕交易案件42起，案件数创历年新高；此外还三次降低交易费用。

接着，还有更多直接切入到制度建设的改革，其中重中之重就是发行制度改革。中国证券市场的弊端形成多年，郭树清在直面股市中强大的既得利益集团：在IPO利益链条和众多的寻租机会，让拟上市公司、PE、投行、会计师及律师事务所、财经公关、保荐人、部分证监会和地方官员、部分财经媒体等各方变成一条绳上的蚂蚱，谁也离不开谁。

如何彻底斩断当下中国的IPO灰色产业链，这是摆在郭树清面前的重大考验。……