《财务管理》教学中关于现金折扣机会成本的解释

朱建红

【摘 要】 现金折扣的机会成本在很多《财务管理》教材中，只给出了计算公式，而没有解释为什么是这个公式。文章根据教学实践的具体经验从资金的时间价值和资本成本的定义两个方面对这一公式进行了总结和思考，供同仁参考。

【关键词】 现金折扣； 机会成本； 解释

现金折扣在现实生活中大家都碰到过，这是商家的一种促销手段。商家打折，顾客觉得划算，一手交钱一手交货，交易完成，没有什么麻烦，与教材中的一长串计算公式完全扯不上关系。其实教科书与现实不符的原因是：在现实中，大家是普通的消费者，执行的基本上都是现金交易，一手交钱一手交货，事情就差不多了结了。但是如果不是现金交易会发生什么情形呢？企业为扩大销售可能会进行赊销。赊销可能使企业销售扩大，但赊销对于企业来说是有一定风险的：赊销后为了催促对方还款会发生收款费用、对方有可能财务状况恶化而还不上钱或者直接赖账而发生坏账。退一步说这一段时间是对方在占用这部分资金，而不是自己这一方使用这部分资金。因此为降低风险，企业常常会配套地实行现金折扣，在这种条件下，买方若提前付款，卖方可给予一定的现金折扣，如买方不享受现金折扣，则必须在一定时期内付清账款，如“2/10，n/30”便属于此种信用条件。这种条件下，双方存在信用交易：买方若在第10天内付款，则可获得10天短期的资金来源，并能得到2%现金折扣；若放弃现金折扣，则可在稍长时间内30天占用卖方的资金。……