债券类银行理财产品的市场定价研究

奚晨亮

【摘要】债券类银行理财产品的主要资产来源是国债、金融债和央行票据等。本文研究了影响债券类银行理财产品价格的因素，包括投资标的物价格的波动以及不同的合同规定。进而提出了债券类银行理财产品的定价分析方法和分析结果。对这些理财产品的市场定价进行研究有利于降低风险和亏损，同时也有利于减少投资者与发行者之间的纠纷，促进金融循环的良性发展。

【关键词】债券类银行理财产品市场定价研究

2008年美国次贷危机引发的金融风暴对我国商业银行理财产品的投资者带来了很大的损失，甚至出现了负收益。导致投资者与商业银行之间的纠纷日益严重，也降低了商业银行的信誉。商业银行理财产品有很多类型，我们以债券类银行理财产品为例来对其市场定价进行研究。债券型理财产品的主要投资市场是国内债券市场，其主要投资对象是国债、金融债和中央银行票据等等。它结构简单、风险小且收益稳定、流动性强，市场认知度高。为了实现商业银行利润的长期化，研究债券类银行理财产品的市场定价具有重要意义。

一、影响债券类银行理财产品价格的因素

我们可以通过对债券型银行理财产品主要投资对象的分析，来对其进行市场定价。投资资产本身与包含在其中的可提前终止权和可质押权形成了债券型银行理财产品的基础资产，这些基础资产的收益对债券型理财产品的定价有重要影响。……