迎来旅游旺季景点股投资良机初现

杨阳

清明小长假刚过，五一黄金周又将接踵而来，接下来又会迎来暑假……二季度旅游行业将迎来旺季。在今年的政府工作报告中，国家将扩大内需、促进消费作为推动中国经济持续发展的重要战略；国务院更是把旅游业列入战略性支柱产业。在2011年旅游股业绩高增长确定的背景下，今年旅游股仍被券商看好，特别是在行业旺季即将到来的时候，具有门票分成权背景个股，例如因《桂林市旅游发展规模纲要》进展利好的桂林旅游（000978）和西海索道完工利好的黄山旅游（600054）等个股被分析人士普遍看好。

一季度涨幅令人惊喜

在刚刚过去的一季度，在市场超跌反弹走势的带动下，餐饮旅游上市公司也顺势上涨9.38％，较沪深300指数4.99％的涨幅高出4.36个百分点，位列申万23个一级子行业第6位。值得一提的是，3月份大盘出现下跌，其中沪深300指数跌幅达到6.80％，而餐饮旅游指数的跌幅仅为2.49％，防御性可见一斑。

从估值角度来看，一季度末餐饮旅游行业市盈率约为36.78倍，位列各行业市盈率之首。近年来，餐饮旅游行业市盈率一般在40－55倍之间，目前还未达到这一平均数。自2011年2月以来，该行业相对于沪深300指数溢价率维持在200％以上，说明了风格转化后资金对于大消费行业的青睐程度。

事实上，在中国经济转型背景下，餐饮旅游行业属于消费升级主要受益行业。在政府工作报告中，中央把扩大内需、促进消费作为推动中国经济持续发展的重要战略，以及调整分配格局，增加居民收入水平，推进带薪休假等举措为促进旅游消费提供了充分和必要条件。