移动通信:3G第二场

第一创业

投资要点：1、三大运营商展开3G深度竞争。2、国内TD-LTE 的发展路径已经明确。

国内三大运营商的无线竞争格局，进入一个新的阶段，不是市场期待的4G 竞赛，而是继续在3G 层面进行第二场竞争。在2G 时代，中国移动是独秀一枝，遥遥领先。3G 第一阶段，中国联通依靠WCDMA 全球最通用的产业链优势，急起直追；中国电信CDMA 系统从2G 到3G 平滑升级，并借强大固网的捆绑优势，发展势头不减；而中国移动肩负国家自主创新的任务新建TD-SCDMA 网络，暂落下风。在08 、09 年两年的3G 大规模网络建设之后，10 、11 年进入网络建设渐缓期和用户快速发展期，目前逐步进入到3G 竞争的第二场，继续在原有的3G 网络层面来进行全方位深度竞争，比如将继续深化3G 网络建设，加大网络优化投入，继续推动终端的成熟和补贴，进一步引导产业链快速发展；面向移动互联网加大投入，加大相关网络基础设施的建设。

国内TD-LTE 的发展路径已经明确，中移动将加大TD-SCDMATD-LTE双模网络投资。TD-SCDMA 和TD-LTE 未来统一部署原则也已经从不清晰到清晰，那就是——未来两三年国内TD-LTE 的发展将是以TD-SCDMATD-LTE 双模的网络为主，这将使TD-SCDMA 和TD-LTE 产业都得到充分的发展，符合各方利益。

投资策略：三大运营商都将陆续加大無线投资力度，重启面向LTE 的3G 网络建设，将提前迎来无线复苏，有益于主设备厂商；同时未来竞争以用户体验为中心，将向全方位和深度发展，网络专业服务外包成为趋势，势必加大对网络专业服务的投入，第三方网络专业服务厂商将进入黄金发展期。……