中小上市银行盈利能力比较研究

程继爽

【摘 要】 文章通过比较中小上市银行的市场地位和资产规模等特征，并特别以华夏银行为典型分析对象，研究了中小上市银行盈利能力的决定性因素，并对其进行了印证。最后还从资产规模、资产收益性和财务杠杆的角度对中小上市银行的盈利能力相关性进行了分析，从而提出了相应的对策建议。

【关键词】 上市银行； 盈利能力； 华夏银行

一、中小上市银行的规模比较

（一）中小上市银行的市值规模比较

资本市场主要功能就是通过资产定价进行资源配置，尽管存在一定的市场整体估值水平在不同时期的波动，而在同一时期证券价格也会受到某种外界声音干扰，并可能导致证券资产定价相对于公允价值出现一定程度偏离，但相对于同一时期的同一行业内部，这种估值水平和标准体系是相对稳定和可比的。因此，可以认为，资本市场对各行业总市值估值水平能够比较客观地体现投资者对各家上市银行当前经营状况评价和经营发展预期。

截至2011年9月31日，华夏银行的总市值在15家上市银行中排名第12位，仅高于北京银行、南京银行和宁波银行。15家上市银行总市值61 203.86亿元，相当于74.58个华夏银行的规模，其中：工商银行总市值是华夏银行的18.7倍，招商银行是华夏银行的3.41倍，浦发、民生、兴业平均为华夏银行的2倍（见表1）。而上述差距仅是比较国内上市的A股部分，如果考虑到部分上市银行还有很大的H股总市值，华夏银行在市值占比上的差异将会更大。……