糖酒会或成酒类股价催化剂

杨阳

素有中国食品行业风向标之称的全国糖酒会将于3月23－26日举行。从历史经验来看，糖酒会的到来有望成为白酒板块股价上涨的催化剂。有业内人士提醒投资者，在糖酒会到来之际，应加大对白酒的配置。理论上说三线白酒弹性好于二线、二线白酒好于一线。

糖酒会即将召开

糖酒会又称全国糖酒商品交易会。是由中国糖业酒类集团公司主力的大型全国性商品交易会。糖酒会于每年春、秋两季举办两次，最重要的是春季成都糖酒会。

历史经验表明，每年在糖酒会期间，基本面好的白酒类上市公司都有很强的市场表现。记者通过历史统计数据看到，白酒行业在3月15日糖酒会开始至4月30日季报结束期间，2004－2006年表现强于上证指数，接着后面四年（2007－2010年）表現落后于上证指数，但2011年又跑赢了指数。通过进一步分析可以发现，历年能够显著超越白酒行业指数和上证指数的股票通常为基本面强劲、销售数据火爆，并且在当年一季报增速在行业内领先的企业。如山西汾酒（600809）、金种子酒（600199）和古井贡酒（000596）这三家公司，2006-2008年业绩增长波动较大，销售情况无特别；但是在2009和2010年，三个公司基本面出现重大向上转折，销售持续火爆，在糖酒会期间的经销商洽谈会和订货意向上都可以发现此强劲趋势，进而体现在股价走势上显著领先行业。

板块业绩高增长无忧

另一方面，白酒行业优良的业绩也成为股价强有力的支撑。在良好的市场和经济环境下，2011年多数白酒产品出现量价齐升局面，使得白酒行业增速达到历史较高水平。……