银行理财攻势不减

传奇

近日，16家上市银行次第公布了2012年半年报。与此前部分市场人士的悲观预测不同，今年上半年，银行理财市场并未随超短期理财产品的淡出而变得波澜不惊，相反，各家上市银行加大理财产品的发行力度，并在产品设计、销售和服务等方面积极进行创新，使银行理财产品竞争呈现白热化趋势。

理财产品收益率普降

综观目前的银行理财市场，收益率超5%的产品都已经很难找到。虽然，近期CPI水平较低，使得投资者投资热情仍然不减，但银行理财产品收益率降低将有可能影响银行理财市场整体格局。

在7月末中央定调下半年经济“把稳增长放在更重要的位置”之后，市场对货币政策“宽松”的预期进一步加强。一方面将引导社会平均融资成本下降，使得信贷市场上资产收益率下行；另一方面，资金面的宽松导致债券、货币市场上固定收益类资产的投资收益率也维持在低位，这些因素综合影响着银行理财产品的收益。

相关统计显示：今年以来银行理财产品的整体收益率处于下降通道之中，人民币产品的平均收益率已经从1月的5.2487%下降至8月的4.3318%。

通过分析产品收益率分布情况，可以看到，今年以来高收益产品发行占比逐月减少，收益率中枢出现整体下移的态势。1月至3月，超过半数的产品收益率在5.00%及以上，1月占比高达76.41%，而4月下降至47.42%，到8月这一占比仅为10.28%；其中收益率在6.00%以上的产品占比则从1月的7.84%降至8月的0.92%。

随着标的市场投资回报率的下行，银行理财产品预期收益率的集中度也发生了明显变化：发行数量最多的产品已经从5.00%至6.00%的收益率区间，下移至4.00%至5.00%区间；……