夏津县中小企业融资问题分析

青岛农业大学经济与管理学院 陈晓梅 王秀华

1 夏津县中小企业融资现状

夏津县位于德州市经济欠发达地区，与山东省内东部经济较发达的县市相比，还存在很大的差距。夏津县工业总产值远远低于山东东部发达市区，即使在鲁西北部也仅处于中等偏下的状态。但现有中小企业的迅速发展，已成为该县经济的重要组成部分，实现该县利税的60%，吸收了从业人数的90%。县经济开发区现有中小企业169户，约占全县中小企业的60%。以经济开发区中小企业为调查对象，通过调查研究，县中小企业主要存在融资渠道单一、融资成本高两大问题。

1.1 融资渠道单一

中小企业的融资渠道无非两种：直接融资和间接融资。但是，我国的资本市场发育不完善，对企业发行股票、债券等有严格的限制，并且，大部分中小企业不能满足发行股票和债券的条件，上市门槛高。所以，融资渠道主要取决于间接融资。目前，县中小企业主要的银行贷款渠道是农村信用社和中国农业银行。而中国农业银行受市场经济的影响，大多数的信贷都是往效益高、回报大的行业投资。夏津县中小企业主要为棉纺织业，效益不是很高，经营风险和财务风险较大，农业银行对企业贷款更加慎重。

1.2 融资成本高

首先，信贷融资成本包括两部分：一是融资使用费，即企业向银行支付的利息；二是融资费用，即企业在筹集资金过程中发生的费用，包括事前发生的信息费用和交互双方谈判时的契约费用以及事后的监督贯彻该项契约而发生的费用。由于大多数中小企业的贷款金额较少，又因中小企业的信誉较低，在融资过程中支付的其他费用(融资费用)相对较高，从而相对来说，企业的融资成本较高；其次，从抵押贷款方面来看，由于本县乃至全国拍卖市场不是很健全，导致银行取得的抵押资产变现难。因此，银行对中小企业发放的贷款利率一般都高于大中型企业；最后，如果企业通过信用担保的形式，则会增加企业的融资成本。因为在办理信用担保的过程中，需要支付有关的手续费和担保费，担保费一般是贷款额度的1.5%~2%，所以更增加了中小企业的融资成本。

2 夏津县中小企业融资问题的原因分析

2.1 内部因素

在很大程度上，中小企业是否能够取得贷款的关键，不是在于商业银行，而是在于企业本身。由于中小企业融资成本高、抵押资产少、企业信誉偏低等因素，又因其自身的经营管理水平低、财务管理不规范、经营风险大、产品科技含量低等原因，严重影响了中小企业融资的效果。

2.1.1 财务报表信息不透明

财务报表直观地反映一个企业的财务状况和经营成果。会计信息使用者想了解企业的财务状况、经营成果以及商业银行决定是否对企业放款，他们主要信息来源就是财务报表。我国的审计制度正在不断地完善，但是政府对中小企业的监管、审计仍然相对较弱，中小企业的财务信息不真实、不合法、不完整，加之财务信息使用者处于劣势地位，财务信息严重不对称，所以金融机构为降低风险，提高了贷款的门槛，从而进一步增加了中小企业的贷款难度。

2.1.2 企业信用意识弱化，信用等级偏低

目前，夏津县的中小企业信用等级偏低，许多中小企业不能列入银行信贷支持的行列。部分企业在多家银行开立账户，在多家银行贷款，并且银行和企业之间的信息不对称，银行无法有效监督中小企业的资金使用状况。部分中小企业通过制造虚假的交易合同、实收资本证明等方式来套取银行的信贷资金的行为时常发生，有的以规范的资产评估、资本运作、破产、改制等手段逃避银行债务，给银行造成巨大损失。

2.2 外部因素

2.2.1 信息不对称

信息不对称问题是夏津县乃至全国中小企业面临融资困难的主要原因之一。许多中小企业将没有经过审计的合格的财务报表提供给银行让其判断企业是否值得提供信贷。即使中小企业拥有会计事务所所提供的审计意见，也会由于商业银行怀疑会计师事务所的可靠性，大多数银行还需要对申请贷款的企业的财务报表进行重新审查。在一个信息中介机构的可信度难以完全依靠的环境下，该县的商业银行要向中小企业提供贷款，只有加大人力资源的投入以便提高信息的收集和分析，否则他们将发现企业贷款的违约率将相当高。信息不对称较为严重的另一个原因就是商业银行和企业之间没有建立起长期的合作关系。

2.2.2 直接融资渠道不畅通

夏津县的大部分中小企业都是棉纺织业，属于劳动密集型企业，由于自身规模的限制，直接融资市场的进入门槛较高，融资成本较大，再加上夏津县缺少为中小企业提供金融服务的小型资本市场(如地方证券交易市场)， 因此，该县的中小企业基本无法进行直接融资。我国深沪交易所要求上市公司注册资本在5000万元以上，如果企业发行债券，股份有限公司净资产不低于3000万元，有限公司不低于6000万元，企业形式应为股份有限公司或国有大中型企业，这使得处于成长期效益较好但规模较小的中小企业难以进入证券市场。同时债券市场上受到“规模控制、集中管理、分级审批”的约束，中小企业也很难以发行债券方式筹集资金，因此直接融资渠道基本没有。

3 解决夏津县中小企业融资问题的对策

就目前形势来看，中小企业融资困难，不仅困扰着企业自身的发展，而且严重地制约了该县的经济发展，尤其是严重影响了地方经济的发展速度。因此，如何解决中小企业融资问题变成当务之急。

3.1 中小企业努力提高自身的整体水平

3.1.1 提高企业经济效益和信息的可信度

中小企业应改进生产技术和产品创新，提高企业的核心竞争力，建立符合市场经济发展的现代化企业制度，更新经营观念，以此来提高企业的经济效益。中小企业在健康发展的基础上，应定期向银行提供企业的经营情况、资金使用情况以及财务报表等资料，提高企业信息的透明度，避免银行得到的信息失真等情况发生，这样不仅能够降低贷款的难度，同时也增强了银行对企业支持的信心。只有提高了企业自身的信誉，才能增强对金融投资主体的吸引力。

3.1.2 强化信用观念

目前，大部分中小企业信用观念不强，对银行贷款故意拖欠，甚至逃避银行的债务，恶化银行和企业的关系。致使银行对中小企业更加不信任。因此，中小企业必须诚实守信，以使自己的行动获得银行的支持，提高银行对自己的信任，培养“诚信为本、有借有还、再借不难”的信用观念。同时，逐步建立长期稳定的银行和企业的关系，有助于银行和企业之间的良性循环。

3.2 为中小企业的发展创造良好的外部环境

各级政府对中小企业不要歧视，要一视同仁，为中小企业的发展创造一个公平宽松的环境，发挥财政和税收的扶持作用，保证中小企业在竞争环境中的平等地位。

3.2.1 建立规范的抵押贷款制度

中小企业为了取得贷款，必须向银行提供抵押。因此，当地政府要逐步完善抵押登记、资产评估、抵押物流转交易市场等环节，切实解决贷款抵押物变现难的问题。一是组织有关部门制定统一的登记、评估操作程序；二是降低收费标准，减轻贷款企业的负担，减免重复收费项目；三是缩短登记评估时间，延长登记、评估的有效期，并且为适应贷款展期，需要把登记、评估有效期进行延长，对贷款展期的再次评估不进行收费；四是对一些困难和亏损企业的评估、登记等费用要适当减免，扶持企业尽快扭亏为盈。

3.2.2 建立健全的中小企业担保体系

信贷担保体系是中小企业融资服务体系中重要的组成部分，有了担保体系的支持，商业银行就可以降低风险而不再“惜贷”，中小企业就能够很容易地获得贷款，帮助企业解决资金贷款担保问题。夏津县应该在用好上级政策的基础上，制定出符合实际的鼓励政策，积极引导建立为中小企业服务的担保机构。可建立多种形式的信用担保组织：一是由政府设立，不以营利为目的，可以向发达国家借鉴经验，例如美国成立了中小企业管理局，其主要职责是对中小企业贷款进行担保；日本建立了中小企业信用保险公库、信用担保协会。

3.3 充分发挥政府职能，加大对中小企业的扶持力度

3.3.1 财政补贴

补贴是政府为使中小企业在国民经济及社会的某些方面充分发挥作用而给予的财政援助，用于鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等。补贴的类型有：就业补贴、研究与开发补贴、出口补贴等。一般来说，政府补贴是有限的，并非普惠的，其功能在于引导。

3.3.2 发展融资租赁市场

发展融资租赁市场。租赁可以在资金短缺或不动用经营资金的情况下，以融物的形式达到融资的目的。此外，租赁具有融资速度快、限制条件少、设备淘汰风险小等特征，因此特别适合中小企业。此外，在条件成熟时设立民间投资机构或投资基金，利用社会上的闲散资金发展该县的地方经济，在建立健全完整的中小企业信用制度和担保机制的基础上，扩大中小企业的融资渠道。

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