论优酷土豆合并的风险与影响

余四林

（湖北经济学院 湖北 武汉 430205）

一、背景

优酷网2006年12月21日成立，秉承“快者为王”的产品理念，注重用户体验，业绩发展迅猛，中国互联网协会发布的07年度（上半年）中国互联网调查报告表明，优酷网深受用户喜爱，在品牌认知度方面领先于同行业其他网站。2010年12月8日，优酷正式在纽交所挂牌，成为全球首家在美独立上市的视频网站，发行价12.8美元。股票在华尔街上市第一天就取得了上涨161%的好成绩。优酷网还与百度、迅雷、盛大和搜狐等相关企业结为战略合作伙伴，利用一切可利用的资源帮助自身在国内网络视频市场上保持领先的占有率。

土豆网是中国最早和最大的视频分享平台，于2005年4月15日正式上线。成立初期以UGC（用户上传内容）业务为主，后为为了缓解版权压力逐渐加强正版影视剧的播出比例。近年影视剧网络版权售价大涨，土豆亦逐步发展自制剧以减少版权投入增速。土豆以“每个人都是生活的导演”为口号，提倡作品原创，目前拥有8000万注册用户。作为中国互联网行业最著名的品牌之一，年度的土豆映像节已成为中国视频行业的代表性盛会。土豆于2011年8月登陆纳斯达克交易所，开盘价比发行价下跌约13个百分点。上市后一直面临资金困扰。

2012年3月12日，优酷股份有限公司和土豆股份有限公司共同宣布双方于3月11日签订最终协议，优酷和土豆将以100%换股的方式合并。根据协议条款，自合并生效日起，土豆所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退市，每股兑换成7.177股优酷A类普通股；……