浅谈现代财务理论的发展路径

武汉长江工商学院 陈振祥

众所周知，15—16世纪地中海沿岸出现了一些股份制的商业组织，这些商业组织的股东多由王公、贵族、商人以及普通市民组成，这一时期的股份不得转让，但是，投资人可以收回其投资。到了17—18世纪，随着西方资本的原始积累，金融业的兴起，生产规模的扩大，股份公司逐渐发展成为一种典型的企业组织形式。特别是在19世纪末，伴随着欧美国家产业革命的完成，企业规模的迅速扩大，制造行业的迅猛崛起，企业生产经营发展所需资金越来越多，股份公司也快速发展壮大，这时，专业化的财务管理便应运而生。

西方财务管理的发展，根据不同时期表现的特征，可以将其划分为三个主要阶段：融资财务管理阶段、内部财务管理阶段和投资财务管理阶段。

由于受到1929年全球经济危机的影响，20世纪30年代的资本主义经济普遍萧条，资金市场不够成熟，会计信息不太规范，“内幕交易”现象严重，加之大量公司倒闭，投资者损失惨重。因此，在这段时期，公司财务管理的主要任务就是如何为公司的组建和发展筹集所需的资金。

二次大战以后，西方资本主义国家的经济开始复苏，市场竞争更加激烈、伴随着科技的快速发展，投资者越来越深刻地感受到企业要能够在激烈的市场竞争中谋求生存与发展，仅仅将财务管理的重心放在资金的筹集上是远远不够的，还要重点管理使用好企业筹集来的资金，加强企业内部基础的财务管理工作，譬如，成本费用的控制、资金预算管理、现金、存货、应收账款、固定资产等等的基础管理工作。……