浅析我国证券市场监管

■戎 冰 孙 颖 孙 鹏

证券监管是证券市场管理机构以消除由于市场机制的失灵而对整个社会所造成的负面效应为目的，以经济、政治、法律等机制为手段，在证券市场运行的各个环节采取规划和组织、协调和控制等各项活动的过程。

在20世纪80年代中期到20世纪90年代初的时期内，股票只是限制在少数地区的试点企业发行，证券监管是由地方政府主要负责的形式，证券市场处于区域性试点阶段，这一阶段被称为我国证券市场的起步阶段。1992年开始，负责对全国证券市场统一监管的国务院证券委员会和中国证券管理委员会成立。1998年，国务院证券委员会被撤销，中国证券监督管理委员会承担了此项工作，并且对地方证券管理部门实行了垂直领导，形成了集中统一的证券监管体系。这一阶段中国的证券市场监管工作从地方监管转移到了中央监管，从各地各部门的分散监管转移到了中央的集中监管，这是一个重要的转变过程。

中国作为发展中国家，证券市场的发展时间较短且不成熟，仍存在着很多问题。不断出现的虚报利润、操纵股市、欺诈上市等违反证券市场规范的现象，对中小投资者的利益造成了严重损害。虽然证券监管部门不断出台各种法规、采取多种措施，通过加大整治力度并严肃处理了一批违规操作的公司和机构来规范证券市场，但是从中国证券市场的发展现状来看，这些惩治效果并非十分理想，证券市场运行的各个环节仍然存在着诸多问题。……