地方政府投融资平台风险管理研究

吴 蔚 艾军卫

(安徽财经大学 经济学院，安徽 蚌埠233030)

我国地方政府投融资平台以其特殊的融资功能，极大地缓解了城市基础设施建设与产业升级等方面资金不足，在地方经济建设发展方面起到了巨大的筹资作用。但随着投融资平台大规模扩张，地方政府债务不断增加，各种形式风险也伴随而来。本文将地方政府投融资平台面临的风险归纳为内部风险和外部风险，系统地分析各种风险形式，并提出有针对性的风险管理措施。

一、地方政府投融资平台内部风险表现形式

(一)地方政府投融资平台的融资风险

在应对国际金融危机、刺激经济发展出台的4万亿经济刺激计划中，除了中央财政和地方政府配套资金外，还有2万亿的资金由地方政府投融资平台从银行贷款获得，这将导致地方政府投融资平台债务快速增加。2010年末，全国地方性政府债务余额为10.7万亿，其中有8.5万亿为银行贷款。2010年地方政府投融资平台的贷款余额，相比2009年的6万亿增长了42%。如此快的信贷增长速度，使得地方政府投融资平台融资渠道更加单一，即主要靠信贷融资手段，显然增加了投融资平台的信贷融资风险。2010年末地方政府投融资平台的银行贷款余额是GDP的20%，相当于全国财政收入的102%，地方财政收入的209%。显然，投融资平台贷款余额已超过财力所能承受债务偿还的范围。同时，各商业银行已从贷款规模和总量方面对地方政府贷款进行严格控制。在这样的政策环境下，地方政府投融资平台的贷款融资遭受巨大压力。……