国际石油贸易的结算货币问题研究

于永达，药 宁

(清华大学公共管理学院，北京 100084)

国际石油贸易的结算货币问题研究

于永达，药 宁

(清华大学公共管理学院，北京 100084)

2012年5月，伊朗宣布与我国部分石油贸易将采用人民币结算，引发广泛关注。本文从理论和实证两方面分析石油贸易现行的美元结算机制对我国影响:先估算国际铸币税损失;再用Granger因果检验和ECM模型，以2001年1月－2012年6月的月度数据分析美元币值与国际油价关系，并以扩展后的TRM理论做解释;最后基于“新格里芬悖论”框架分析其对国际货币体系的影响。结论认为，美元结算对经济发展有消极作用，我国需要渐进式地解决该问题，保障经济安全。

石油安全;宏观经济;结算货币;国际货币体系

一、引 言

石油资源是现代工业体系的核心要素之一，国际石油贸易问题一直是学界的焦点。2012年5月7日，伊朗政府宣布与我国的部分石油贸易将采用人民币结算［1］，这再次吸引了世界的目光。为使我国的政策选择更有依据，我们需要对结算货币问题做深度分析。

当前石油贸易中，无论是国际石油市场上的期货、现货合同，还是产油国与消费国之间的双边、多边石油贸易协议，都只能以美元作为唯一结算货币，石油价格以美元为报价单位，贸易支付以美元支付完成。该结算机制始于20世纪70年代。在此之前，石油贸易结算货币先后经历了多元货币、美元与英镑竞争、美元单一货币和储备货币篮子等多个阶段［2］。直到1973年第一次石油危机后，美国与沙特阿拉伯签订协定，规定从沙特出口的所有石油均以美元结算。……