宏观经济对房价影响的实证分析

任木荣，彭广建

（1湖南工程学院管理学院，湖南湘潭411104；2吉首大学体育学院，湖南吉首416000）

宏观经济对房价影响的实证分析

任木荣1，彭广建2

（1湖南工程学院管理学院，湖南湘潭411104；2吉首大学体育学院，湖南吉首416000）

中国房地产市场自20世纪80年代末起步以来得到了飞速的发展，与此同时房价也节节攀升，宏观经济基本面对房价的影响也引起了关注。为了证实房价与宏观经济基本面之间的关系，选用货币供应量M1，和人均国内生产总值作为宏观经济的代表变量，通过计量模型对宏观经济与房价的关系进行了实证研究，结果表明，经济基本面的持续繁荣对资产价格尤其是住房价格有积极的影响，货币供应量M1对房价的影响也非常显著，并据此提出完善我国房地产市场调控的政策建议。

宏观经济；人均GDP；货币供应量；房价

中国房地产市场自20世纪80年代末起步以来得到了飞速的发展，房地产价格也逐渐包含了更多的市场信息，在对房地产市场有效性进行实证研究的过程中，逐渐发现经济基本面及其变动是房地产价格波动的主要影响因素，选用不同的经济变量可以解释和预测不同地区或时期的房地产价格的变动趋势。Capozza等（2002）基于美国62个都会区的面板数据，发现城市规模、真实收入增长、人口增长和真实建筑成本对房价变化有明显的解释力［1］。Gottlieb（1976）认为从长期趋势来看，房地产价格的变化与总体经济的发展是同步的［2］，Mankiw和Weil（1989）研究结果表明人口出生率提高是导致价格上涨的主要原因［3］。……