2013，油价60美元？

○ 文／梁海云

2013，油价60美元？

○ 文／梁海云

本轮金融危机以来的国际原油价格上涨，主要是受到了过度的经济刺激政策和地缘政治紧张局势的驱动与支撑。未来国际原油价格正在步入下行通道，并进入低水平运行阶段。

最近一段时间，随着国际原油价格大幅回落和剧烈震荡，很多机构和分析人员一改过去“一路看涨”、“易涨难跌”的看法，在未来国际原油价格走势方面开始出现分歧并呈不断加剧之势。那么，未来国际原油价格的走势到底会是什么样的情形？

为此，笔者拟在分析过去几年国际原油价格是如何涨上来的、当前的国际原油价格处于什么水平两个问题的基础上，回答未来国际原油价格将向何处去。希望能够为关注国际原油价格走向的人们提供一些参考，为规避国际原油价格风险提前做一些经营策略上的准备。

国际油价是如何涨上来的

1.石油消费变化是国际原油价格走势的基本因素

根据美国能源情报署（EIA）的统计数据，2008年以来，全球石油消费、供应的月度数据与WTI现货价（无特殊说明，本文所指油价均为WTI现货价）月度平均值相关系数分别为0.4401和0.4856。在99.9%的置信度下，具有十分显著的线性正相关性。如果再进一步考虑消费对价格影响的时间滞后效应，按照滞后4个月测算，消费与油价的相关系数高达0.6709，在99.9%的置信度下的线性正相关性显著增强。

从数据上看，以上结果似乎与经济学中的消费曲线不相符。但是，结合石油经济活动的特点进行分析，这反映了一个基本情况，石油消费变化驱动国际原油价格变化，而国际原油价格变化又带动石油供应变化。……