2012年卡车市场探底，2013年有望回升

中国汽车技术研究中心 刘春辉 朱向雷

汽车市场外围环境分析

2012 年宏观经济总体走势

经济因素对卡车市场的影响举足轻重，面临国内外复杂的经济形势，2012年中国经济明显放缓，连续三个季度下滑，在国家“稳增长”政策扶持下，四季度宏观经济才呈现企稳回升迹象。经济的下滑成为2012年卡车市场持续低迷的重要原因，而十八大的胜利召开以及中央经济工作会议的召开，明确了2013年经济发展的方向及目标，预计2013年宏观经济将会有所回升，这在一定程度上有利于卡车市场增长。图1为2011、2012年四个季度以及2013年1、2季度预计GDP变化走势图。

由于12月经济数据尚未出炉，我们从11月份及累计数据对宏观经济形势进行分析发现，11月多数经济指标仍然呈现回升的格局：工业增长继续回升，固定资产投资企稳，社会消费总量增长超预期，房产投资逐步回暖，商品房销售面积累计同比增速首次转正。我们认为这一回升的趋势在四季度仍将延续，从经济指标来看，预计四季度的GDP 当季增长约为7.8%左右，全年经济增长约为7.8%左右。

投资:结构呈现分化，基建投资意外疲弱

2012年1~11 月份，全国固定资产投资（不含农户）326 236亿元，同比名义增长20.7%，增速与1~10月份持平。从环比看，11月份固定资产投资（不含农户）增长1.26%。从单月投资来看，11月投资同比增速较10月份增速有所下滑（见图2）。

从结构来看，与前几个月依靠基建投资对冲房地产与制造业投资不同，这次却成为房地产投资增速的显著上涨对冲制造业增速继续下降以及基建投资增速的意外疲弱，见图3。……