资产价格泡沫与货币政策应对策略

王 帆

（英国诺丁汉大学，北京 100086）

近年来随着我国经济的发展，市场主体行为的开放，资产价格泡沫膨胀越来越明显，房地产经济泡沫、股市泡沫等的出现给我国经济持续发展带来很大的威胁。社会各界当前对资产价格泡沫也非常担忧，针对当前我国资产几个不断上涨的情况，我国应采取强有力的措施，经济借鉴国外一些成功的经验，对和货币政策进行调整，理性应对资产价格泡沫。

一、资产价格泡沫及其影响

资产价格泡沫指的是资产的价格偏离其内在价值相应的价格，并且阻碍经济增长的一种经济现象。因为资产的价值是由产品和劳动的生产、收入等实体经济水平的决定的，当资产价格与内在价值价格不相符的时候就存在泡沫。资产价格泡沫的产生对市场的正常运行产生很大的影响。

资产泡沫的产生是有深刻的社会经济因素的，其危害性也是非常大的。一般来说，资产泡沫的产生与市场主体的投资行为有很大的关系，一些市场主体的投资带有投机性，他们在投资中重视的不是应力，而是想要获得资产价格的差价，这种投资是一种短期行为，资金的周转比较快，安全性也比较高，银行往往会为了给他们贷款，而不断增加货币的供应量，从而引发通货膨胀。资产泡沫可能会引发金融危机，因为其价格与实体经济价值偏离，所以资产价格比较脆弱，在产生的大量的贷款的时候，往往会导致金融风险的产生。另外，“泡沫”伴随着的往往是虚假的经济繁荣现象，使人们对未来的预期过高，从而导致泡沫不断膨胀。……