基础设施融资租赁交易：现实与法律困境从基础设施投融资改革的视角

高圣平

引 言

随着我国投资体制改革的不断深入，基础设施投融资模式也面临着革新。传统的政府投资、国内债务融资、利用国外资金投资和股权融资已经不能满足基础设施建设的需求，“进一步拓宽项目融资渠道，发展多种融资方式”*《国务院关于投资体制改革的决定》(国发〔2004〕20号，2004年7月16日)第1条。成了我们必然的选择。各地逐步探索出了BOT融资、TOT融资、资产证券化融资、以融资租赁为基础的项目融资、PFI融资等多种形式。*基础设施投融资模式的详细介绍参见彭清辉：《我国基础设施投融资研究》，湖南师范大学出版社2012年版，页19以下；丁芸：《城市基础设施资金来源研究》，中国人民大学出版社2007年版，页15-18、73-91；毛腾飞：《中国城市基础设施建设投融资问题研究》，中国社会科学出版社2007年版，页59-70；程工、张秋云等：《转轨时期基础设施融资研究》，社会科学文献出版社2006年版，页49以下；张伟：《城市基础设施投融资研究》，高等教育出版社2005年版，页32以下。其中，融资租赁作为一种现代投融资方式，以其兼具融资和融物的独特功能，为基础设施建设融资提供了一个全新的思路。*参见彭清辉，见前注〔2〕，页25。与其他创新融资方式相比，融资租赁具有操作程序简单、融资成本较小的优势，适宜于纯经营性基础设施中能独立发挥效益，并且在财务上能独立核算的项目。*参见谭向东：《基础设施融资租赁——经营城市的重要金融手段》，中信出版社2011年版，页21-24。

国务院各规范性文件为基础设施的融资租赁提供了政策和法律依据。……