基于VAR风险价值的中小企业担保机构评级体系构建

郑州大学 朱永明 许锦锦 中国信达资产管理股份有限公司福建分公司 王灵波

随着经济的发展，中小企业对资金的需求不断加大，但我国的金融体系还不健全，中小企业贷款比较困难，另外我国还没有建立创业板市场，中小企业上市筹资存在着诸多限制，致使中小企业融资不畅。担保机构在银行和中小企业之间起着桥梁的作用，一旦担保机构出现问题后，对中小企业和信用机构的影响都非常大，所以对担保机构的评级显得至关重要。

一、中小企业担保机构评级体系构建

国际上常用的信用风险评定方法是由担保客户的历史违约率和违约损失率来确定贷款资产的预期损失率和非预期损失的，由于我国担保机构的数据统计数据较少，所以对于中小企业担保评级的确定应根据我国的实际情况来设计指标体系，本文结合担保公司实际，提出用财务指标体系和非财务指标体系对担保公司进行评级，最后再使用限制性指标体系对评级等级进行修正调整，本文设财务数据的权重占60%，非财务指标占40%，以下是具体指标的表述：

（一）财务指标体系 本文构建财务指标体系如表1所示。

（二）非财务指标体系 本文构建非财务指标体系如表2所示。

表1 担保机构评级财务指标体系维度及权重

表2 担保机构评级非财务指标体系

（三）限制性指标体系 除了前面的财务指标和非财务指标，本文还制订以下限制性指标对前面所述指标进行调整：（1）有以下情形之一的应该顶为A 级或A 级以下：截止评级基准日担保余额与净资产比超过10 倍的；……