上市公司关联交易存在的问题及对策

陈小渝

(中国五矿集团驻印度代表处，印度)

一些中国企业利用各种手段向社会公众提供虚假的财务信息，特别是当一个企业与另外一个或几个企业的经济利益具有相关性时，他们之间的关联方交易就有可能成为提供这些虚假信息的重要手段。由于利用关联方交易可以调节利润、减少赋税，因此从20世纪90年代开始，中国的各类企业纷纷进行合并、兼并等资产重组，建立集团公司，使企业之间出现控制现象或形成重大影响。上市公司利用虚假信息炮制利润、转嫁亏损的方法中，利用关联方交易成为最直接、最主要的途径。

1 中国上市公司关联交易存在的主要问题

1.1 利用关联交易操纵利润

由于中国证券监管部门对上市公司的配股筹资和摘牌有一些硬性指标规定，部分上市公司为了保持自己的上市资格，就利用关联交易操纵经营利润［1］。有些上市公司实际上已经亏损或濒临亏损，但通过关联交易，利用母公司向其提供帮助，使得其当期经营业绩变为优良;有些上市公司通过同关联企业之间产品的购销业务来提高公司销售收入或降低生产成本，提高公司利润率。但是，这种优良的业绩是虚假的，一旦破灭，最终受到损害的仍是广大中小投资者。当前，最常见的用来充当利润操纵手段的关联交易主要有：a关联购销;b费用负担的转嫁;c资产租赁和置换。

1.2 关联交易下的大股东掏空行为

1)低买贵卖，赚取利润。大股东向上市公司高价提供原材料，并以低价收购产品，再以市场价向外出售，从而赚得巨额利润。……