实物期权在存款保险定价中的应用

□文/刘兢轶 马梦楠

（1.河北金融学院河北·保定；2.对外经济贸易大学金融学院北京）

实物期权在存款保险定价中的应用

□文/刘兢轶1马梦楠2

（1.河北金融学院河北·保定；2.对外经济贸易大学金融学院北京）

存款保险制度作为推进利率市场化建设的重要先决条件，发挥着稳定金融市场的作用。由于现金流折现模型的固有缺陷，存款保险定价面临一定的困难。本文从实物期权的角度出发，通过借鉴国外期权定价法在存款保险中应用方式，试图分析在中国存款保险定价中引入期权模型的适用性，并得出区分不同银行采取不同定价方式的结论。

存款保险定价；实物期权；期权定价模型

原标题：实物期权在我国存款保险定价中的应用探讨

收录日期：2014年6月12日

1977年麻省理工大学的斯隆管理学院著名的Stewart Myers教授第一个通过研究发现了金融期权理论可以在实物投资决策方面进行应用，并且提出“实物期权”这个概念，用来区分企业实际经营决策中所产生的期权等价物与金融期权。这一概念的引入，极大地丰富了企业的决策方法，并为类似于期权的衍生工具以及含有期权属性的金融资产比如专利、保险和证券等的定价奠定了理论基础。

改革开放三十年的时间里，我国的金融业快速改革，取得了较大的发展，但是由于我国金融机构相比国外发达国家起步晚，加之以前遗留的问题太多，造成了我国国内金融机构普遍实力较弱，存在着质量不高，流动力较差，盈利能力偏低等问题。……