EVA在央企评价中的运用

许金耀

摘要：随着EVA理论的不断完善和发展，国际上大企业的业绩评价和考核逐渐由原来的传统财务指标转向EVA评价指标。在分析传统财务业绩指标局限性的基础上，阐述了EVA在业绩评价中的重要性，并运用桂冠电力的案例证实了EVA考核指标在我国央企评价中的优越性。

关键词：EVA；业绩评价；考核指标

中图分类号：F83

文献标识码：A

文章编号：16723198（2014）05011302

1研究背景及意义

20世纪80年代美国思腾斯特咨询公司首先提出了经济增加值（EVA）评价体系，其依据是剩余价值理论，是建立在企业主体理论与经济学收益理论之上的。随着该体系的不断发展完善，EVA指标在发达国家企业的决策、评价、管理以及激励体系中发挥了重要作用，国外300多家著名企业已经采用EVA考核体系。

1.1我国央企上市公司绩效评价现状

长期以来，我国对央企的绩效评价体系都以净利润为主，包括净资产收益率、总资产报酬率等，并没有考虑资本成本，忽视对权益成本的弥补。管理层决策时如果只考虑短期效益、不重视长期效益则会造成投资失误、低效益投资等错误决策。

1.2EVA在央企业绩评价中的重要意义

EVA在一定程度上弥补了以净利润为中心的传统财务指标的片面性，与传统的业绩指标指标相比更具有现实的经济意义。一方面，EVA指标的计算一定程度上排除了相关会计信息的失真性，可以更加真实可靠地评价企业的业绩；另一方面，EVA指标的运用可以对企业的管理层起到监督和督促作用，是企业的资产起到保值增值的作用。……