上市公司盈利质量研究（二）

魏春花

摘 要：在上市公司的业绩中， 投资者特别关注其收益状况及未来的发展能力。如何评价公司的盈利能力， 如何透视公司的盈利质量， 一直是会计界、投资界的热门话题。本文立足于会计报表分析的视角， 从现金流量提供盈利质量信息的优势出发， 结合其他预警提示， 对上市公司盈利能力剖析， 提出透视上市公司盈利质量的具体策略。

关键词：盈利能力；盈利质量；现金流量；预警

一、影响上市公司盈利质量的因素

（一）盈余管理

盈余管理是指企业管理者迫于相关利益方对企业盈利预期的压力，借助于会计上的技术处理来选择最有利的会计政策，以使盈余报告达到相关利益方的期望水平。

（二）政府监管力度

1.上市发行政策：主要体现在新股发行价格的规定上存在明显的盈余管理动机，影响上市公司的盈利质量。

2.配股政策：我国对配股资格的限制一直以净资产收益率作为单一的衡量指标，这就很容易被上市公司操纵。

3.特别处理政策以及摘牌政策：上市公司的上市资格是一项非常宝贵的资源，任何上市公司都不愿失去这一珍贵的资源，为了避免这种情况，特别是亏损企业存在强烈的动机进行盈余操纵。

（三）社会监督力度

社会监督力度不够，主要表现为：财政、税收、审计、物价等行政执法机关各自为政，执法不严；会计师事务所风险意识淡薄，为了招揽客户或为稳定与客户的合作关系而接受一些不正当的要求。

（四）公司治理结构