全球政治经济风险双升值得警惕

程实　宋玮

2014年一季度，全球政治局势动荡不安，全球经济复苏势头趋缓。3月18日，俄罗斯总统普京分别与克里米亚和塞瓦斯托波尔代表签署条约，克里米亚和塞瓦斯托波尔以联邦主体身份加入俄罗斯，乌克兰危机最终走向了国家分裂的极端形式，全球政治氛围渐趋紧张，全球经济复苏和国际金融市场运行也受到明显冲击。本文将从全球、美洲、欧洲、亚洲和中东非洲区域五个维度定量分析全球区域风险的季度变化，并在此基础上对中资银行提出相应的风险提示。

全球：区域风险明显上升

2014年一季度，全球范围内的地缘政治动荡更趋激烈，泰国、土耳其和埃及等国家政治局势较为混乱，乌克兰危机则不断升级，将美国、德国、法国和俄罗斯等大国卷入其中，造成大国激烈对抗的格局，导致全球政治风险明显上升，我们测算的全球政治风险指数从2013年四季度的4.4上升至5.2。此外，受发达国家经济复苏不确定性上升和新兴市场国家经济增长全面放缓的影响，全球经济风险指数也从2013年四季度的5上升至5.7。受政治风险和经济风险双升影响，2014年一季度全球风险指数从4.6上升至5.4，虽然依旧处于[4，6）的黄色关注区域，但风险程度明显抬升，值得警惕。从结构看，美洲、欧洲和亚洲三大区域的区域风险全面上升，只有中东非洲的区域风险略有下降。展望未来，地缘政治动荡还将不断发生，全球经济下行风险始终存在，区域风险指数短期内难以迅速下降（见表1）。……