中国证券市场税制改革的理论分析与路径选择

摘要：有关中国证券市场税制改革的问题一直是各方关注的焦点。梳理国内外有关证券税制改革的理论分歧，并在阐述中国证券市场税制改革进程的基础上，提出取消股票红利税、在拓展税基的基础上实施差别化印花税政策以及在一级市场试点征收资本利得税的政策建议，以期为中国证券市场税制改革的路径选择提供参考。

关键词：证券市场；税制改革；路径选择

中图分类号：F830.9文献标志码：A文章编号：1673-291X（2014）18-0085-02

近年来，伴随着中国证券市场的市场化程度与国际化水平不断提高，中国证券市场的税收制度也多次做出调整。然而，中国现行的证券税收制度在调节收入分配、抑制过度投机行为等方面仍缺乏效率，因而制约着中国证券市场的进一步发展。

一般而言，证券市场的税收体系主要包括证券交易税和证券所得税两大类。从中国的实际情况来看，中国证券市场主要有证券交易印花税和股票红利税，因此，是否取消证券交易印花税和股票红利税，以及是否征收资本利得税就成为探讨中国证券市场税收制度改革问题的关键。

一、证券市场税收制度改革的理论分歧

国内外有关证券市场税制改革问题的探讨由来已久，且多集中于是否征收证券交易印花税、股票红利税和资本利得税三个方面，对此，不同学者也给出了不同的观点。

有关证券交易印花税的征收问题曾在国际市场上引起广泛争议。詹姆斯·托宾（James Tobin）认为，通过征收证券交易印花税增加交易成本可以抑制金融市场过度的短期投机行为，而又不至于影响长期投资者，从而起到减轻股市波动的作用。……