当一起乌龙事件发生在证交所

周俊生

交易所是一个股票交易的中介机构，它本身不从事股票交易，因此不会因一个乌龙事件的发生而滋生出内幕交易。但是，这起事件却产生了一个意想不到的价值，它可以使我们重新认识光大证券的那一起事件。

6月13日，上海证券交易所对前一交易日海润光伏股票除权价出现乌龙事件给出了说法，承认这起事件是由于上交所在除权价计算中出现失误，导致当天海润光伏股票的市场“无辜”蒸发8.5亿元。同时上交所还表示，当日交易有效，并将与海润光伏公司共同承担责任。

根据股票交易的规则，一个上市股票在分红当日必须进行除权，亦即在这一日及其以后买进的投资者将不再享受这一次的分红权，自然，其股价也应相应降低。海润光伏此次的分红方案是送红股，每10股送红股1.6股，但该公司此次送红股的方案较为另类，它不是面向全体股东，而是以前20大股东之外的其他股东为送股对象，也就是说，前20大股东不享受此次分红。这是公司内部事务，只要这些大股东没有异议，这样的分红方案也是合法的。但是它却使公司除权时必须特殊计算，即在假设这些大股东仍然得到送股的基础上进行计算，其结果便是送出的红股分摊到全体股东后必然有所降低，折算下来，海润股份此次送股分摊到每位股东头上为每10股送红股1.044股。但上交所忽视了这一点，仍然按每10股送红股1.6股的方案进行计算，导致其除权价低于应该价格，8.5亿元的市值损失由此产生。……