小额贷款公司信托融资模式再设计及其合规性分析

张正平 岳萌萌

北京工商大学经济学院金融系

小额贷款公司信托融资模式再设计及其合规性分析

张正平 岳萌萌

北京工商大学经济学院金融系

小额贷款公司的融资难题已经成为制约其可持续发展的重要课题。本文基于对市面上已有的三种信托融资模式的比较分析，对小额贷款公司信托融资模式进行再设计，提出应建立以股权信托模式为核心的新型信托融资方式，并对其合规性进行了分析。

小额贷款公司；信托融资；再设计；合规性

2005年我国开始实行小额贷款公司的试点工作，在山西、陕西、四川、贵州、内蒙古等省区成立了7家小额贷款公司。2008年，中国人民银行、银监会发布了《关于小额贷款公司试点的指导意见》，规定小额贷款公司的主要资金来源为：股东缴纳的资本金、捐赠资金以及来自不超过两家银行业金融机构的融入资金，且融入资金的余额不得超过资本净额的50%。2008年小额贷款公司的试点工作在全国范围内推开，小额贷款公司呈现全面发展的态势，据中国人民银行统计，截至2013年年底，全国共有小额贷款公司7839家，从业人员达95 136人，实收资本为7133.39亿元，贷款余额8191.27亿元。

然而，在小额贷款公司迅猛发展的同时，作为资金供给者的小额贷款公司自身却面临严重的融资瓶颈。为拓宽小额贷款公司的融资途径，本文在对现有小额贷款公司信托融资模式进行比较分析的基础上，结合我国政策要求对小额贷款公司信托融资模式进行再设计，并对这种新模式的合规性进行了分析。……