经济波动对中国经济增长影响的门槛效应：假设与实证

邢军伟

内容摘要：本文基于改革开放以来全国加总时序和地区、工业行业分解面板数据，在考虑到处于不同波动状态的经济周期性波动对长期增长可能存在非线性影响的假设下，运用门槛回归模型，研究了我国经济波动对经济增长的影响。研究结果表明：我国经济周期性波动对经济增长的影响存在波动门槛效应，总体上，在低波动时期，经济波动对经济增长的影响有减损效应，在高波动时期，波动对增长的影响正向不显著，但分不同工业行业性质下，竞争性行业在低波动期波动对增长有负影响，垄断性行业则有正影响。由结果本文认为中国还是一个以投资为主体的经济转型国家，在经济受到冲击时，政府的稳定性政策可以避免经济陷入严重的衰退。

关键词：经济波动 经济增长 门槛效应 面板数据

问题的提出

经济周期性波动与经济的长期趋势增长之间的关系一直是一个重要的学术问题，波动对增长的影响结论对于政府部门如何看待宏观经济波动以及由此制定相应的调控政策具有重要意义。2008年底爆发的全球性金融危机，导致市场化经济国家的大批实体企业停产和倒闭，这不仅降低了世界整体经济增长，同时也加剧了经济波动。面对高经济波动，各国政府采取了积极的应对措施，例如增加政府投资、降低商业银行利息，但是经济的周期性波动是否一定会减损经济的增长，一些理论（如随机增长模型）认为波动会增加经济行为结果的不确定性，由此导致投资和消费减少，最终减损经济增长。……